Quant共同基金：一起抢先交易调查引发三天内赎回139.8亿卢比

2024年6月23日，SEBI因怀疑Quant共同基金的交易存在抢先交易行为，对其位于孟买和海得拉巴的办公室实施了经法院批准的搜查和扣押行动；同一周内，交易员及与案件相关的人员接受了讯问。Quant曾是印度增长最快的基金公司——资产规模从2019年的约10亿卢比出头增长到2024年中的逾9000亿卢比——仅其小盘基金在2024年5月就吸纳了全部小盘类资金流入的43%。消息人士向Moneycontrol表示，正在接受审查的涉嫌利润接近2亿卢比。

随后的处理方式让情况变得更糟。Quant在致投资者的信中称收到了SEBI的问询，并在常见问题解答中将监管机构的行动描述为全球范围内收集数据和分析数据的常规持续流程。这激怒了已执行搜查的SEBI，该基金公司被迫发布更正函，承认数据收集并非任何常规流程的一部分，而是正在进行的调查中经法院批准的搜查和扣押行动的一部分。

投资者还是纷纷撤离：截至6月26日的三天内，约有139.8亿卢比被赎回，占资产的1.5%。首席财务官Harshal Patel以个人原因为由辞职，自2024年7月1日起生效。2024年12月，Quant表示已从一家全球金融集团聘请了一位行业外人士担任首席执行官，于2025年4月到任，以拆分Sandeep Tandon此前兼任的首席执行官和首席投资官职能。2025年1月，Tandon和一名被指为高净值抢先交易者的Sumana Paruchuri向SEBI提交了和解申请；截至当时，该案尚未作出单方面命令。

三天内约139.8亿卢比被赎回（占资产的1.5%）；首席财务官在一周内辞职；公司不得不拆分创始人的首席执行官/首席投资官角色，并聘请外部首席执行官。

增长超出了控制环境的承载能力：资产在五年内以45%的年化回报率增长了约900倍，使资金流集中于年轻的交易与合规基础设施之上。

涉嫌的违规安排位于交易台——快速增长基金与市场交汇之处：涉嫌利润接近2亿卢比，而资产规模为9000亿卢比——金额虽小，却足以致命地损害信任。

首次公开回应将一次搜查错误描述为例行数据收集，迫使公司撤回声明，并向投资者发出信号：公司连可核实的事实也会淡化处理。

创始人集权加剧了问题：一人同时担任首席执行官和首席投资官，因此调查同时冲击了品牌、投资流程和治理。

赎回机制将丑闻变成了挤兑：以散户为主、追逐业绩的540万个账户的持有人基础，一旦头条新闻爆出，几天内就能撤离。

增长超出控制会招致调查；准确描述监管机构的到访不费分文。错误描述它，法律问题就会变成信任危机。

截至2025年初，尚未公布对该基金公司的不利调查结论；Zee Business于2025年1月10日报道称，Tandon和Paruchuri已提交和解申请，且SEBI在2024年6月的搜查后未作出单方面命令。Quant继续运营，聘请的新首席执行官于2025年4月前到任，并在调查仍未结案期间继续发布情况说明书。这一事件成为参照案例，说明当执法触及一家明星基金公司时，印度散户资金能以多快的速度撤离。