IPSA中国定制店开业10周即关闭，资生堂随后大幅撤柜

IPSA是资生堂旗下高端护肤品牌，因“流金水”乳液在中国闻名，曾一度是增长引擎：2014年至2018年营收年复合增长率达35%，营业利润率超过30%。但到2023年，该品牌已连续第八个季度萎缩，全年销售额下降30%，第四季度下降44%。

2023年12月，IPSA在上海陆家嘴中心商场开设中国首家定制概念店——ULX中心。约十周后，该店于2024年2月26日关闭。2024年初，IPSA在全国范围内撤柜：上海大宁久光柜台撤出，武汉群光广场柜台随后撤出，南昌、镇江、合肥、太仓等低线城市门店收缩。2023年该品牌仅新开一家门店，却关闭四家，全国剩余68个柜台；上海原有十余家，预计到秋季将减至两家。

资生堂中国称此为“正常的布局调整”，但集团层面的背景十分直白：2023财年净销售额下降8.8%至9730亿日元，营业利润下降39.6%，因此资生堂为2024—25年安排了400亿日元的成本削减，其中约80亿日元在中国，包括门店数量优化。腾出的货架空间给了集团更新的押注：醉象于2024年4月进入丝芙兰中国门店。

IPSA 2023年销售额下降30%（第四季度下降44%）；资生堂400亿日元成本削减中约80亿日元针对中国

IPSA在中国的名气建立在少数明星产品上，而消费者转向性价比更高的国货护肤品牌，掏空了其中高端定位。

资生堂“SHIFT 2025 and Beyond”战略优先发展较新的香水、男士和高端品牌，使IPSA的柜台网络成为需要削减的成本，而非需要捍卫的资产。

2023年福岛核处理水排放后，日本化妆品需求受到抑制，日本美妆品牌在中国面临额外逆风。

一个靠一款明星乳液维系的高端品牌，在市场转向的那一刻就会变成一项成本——要在渠道萎缩你之前先收缩渠道。

资生堂在2024年继续推进中国重组，削减门店数量并偏向线上渠道，而醉象接手了IPSA腾出的丝芙兰中国货架空间。IPSA仍留在中国，但规模小得多，且更偏重线上。