出口银行的负债远超资产——菲律宾央行将其关闭，无人接盘

2012年4月26日，菲律宾中央银行货币委员会将出口与工业银行置于菲律宾存款保险公司接管之下，理由是该行无力偿付到期债务、可变现资产不足以清偿负债，以及若继续经营将给储户和债权人带来可能损失。此次关闭之前，出口银行自身已通知菲律宾央行，表示打算停业。其资产仅约占菲律宾银行体系的0.3%，因此监管机构认为风险可控。

资产负债表揭示了真实情况：截至2012年12月31日，出口银行资产的估计可变现价值为136.5亿比索，而负债为246.7亿比索——缺口达110.2亿比索。约110亿比索为未投保存款，分布在2666个账户中，超过50万比索的存款保险上限，菲律宾存款保险公司警告称，这些储户能收回的金额“不会可观”，因为优先债权人——即向该行提供贷款者——会先获偿付。存款在1万比索及以下的小额储户占账户总数的62%，自2012年5月起已获自动赔付。

救助始终未能实现。该国最大的银行BDO联合银行曾就收购进行谈判，但以法律问题为由退出，并于2013年3月19日披露不会投标。首次拍卖于2012年10月28日失败，无一家通过资格预审的银行出价；2013年3月18日的重新招标截止日过去，连一封意向书都未收到。2013年4月，货币委员会指示菲律宾存款保险公司进行清算，结束了长达一年将银行作为持续经营实体出售的尝试。

资产136.5亿比索，负债246.7亿比索——缺口110.2亿比索。分布在2666个账户中的110亿比索未投保存款预计仅能收回极少部分。

出口银行在负债超过可变现资产的情况下继续经营；问题在于偿付能力，而不仅是流动性，任何重组都无法填补110亿比索的缺口。

约110亿比索的资金超过50万比索的存款保险上限，这意味着该行最大的资金提供者实际上是最暴露、最缺乏保护的债权人。

康复取决于能否在特许经营权仍有价值时出现买家；一旦进入接管且法律不确定性加剧，即便BDO这样规模的买家也拒绝出价。

从停业到清算令之间的一年时间，都用于寻找市场早已拒绝提供的救助者。

停业等于承认资不抵债：一旦可变现资产无法覆盖负债，就不会有买家出现——而大额储户会发现，他们其实是无担保的贷款人，而非客户。

随着2013年4月的清算指令，菲律宾存款保险公司依据《中央银行法》第30条向法院申请协助清算，将资产变现，按优先顺序清偿债权。优先债权人将先于未投保储户获得偿付，后者的110亿比索预计只能收回“不显著”的金额。菲律宾存款保险公司报告称，关闭后，1万比索及以下的存款——占所有账户的62%——自2012年5月起已获自动返还。