Les passifs d'Exportbank dépassaient largement ses actifs — la BSP l'a fermée et aucun acheteur ne s'est présenté

Le 26 avril 2012, le Conseil monétaire de la Bangko Sentral ng Pilipinas a placé Export and Industry Bank sous la tutelle de la Philippine Deposit Insurance Corp., invoquant son incapacité à honorer ses obligations à leur échéance, des actifs réalisables insuffisants pour couvrir ses passifs, et les pertes probables pour les déposants et les créanciers si elle continuait d'opérer. La fermeture est intervenue après qu'Exportbank elle-même eut notifié à la BSP son intention de prendre un jour férié bancaire. Ses actifs ne représentaient qu'environ 0,3 pour cent du système bancaire philippin, de sorte que les régulateurs ont considéré la situation comme circonscrite.

Le bilan racontait la vraie histoire : au 31 décembre 2012, les actifs d'Exportbank avaient une valeur réalisable estimée à 13,65 milliards de pesos contre des passifs de 24,67 milliards de pesos — une insuffisance de 11,02 milliards de pesos. Environ 11 milliards de pesos se trouvaient en dépôts non assurés répartis sur 2 666 comptes, au-delà du plafond d'assurance des dépôts de 500 000 pesos, et la PDIC a averti que les récupérations pour ces déposants ne seraient « pas significatives », car les créanciers privilégiés — ceux qui avaient accordé des prêts à la banque — étaient payés en premier. Les petits déposants dont les avoirs étaient de 10 000 pesos ou moins, soit 62 pour cent des comptes, ont été remboursés automatiquement à partir de mai 2012.

Le sauvetage ne s'est jamais concrétisé. BDO Unibank, la plus grande banque du pays, avait négocié une reprise mais s'est retirée, invoquant des problèmes juridiques, et a annoncé le 19 mars 2013 qu'elle ne soumissionnerait pas. Le premier appel d'offres a échoué le 28 octobre 2012, sans aucune offre de banques préqualifiées ; la date limite du nouvel appel d'offres, le 18 mars 2013, est passée sans une seule lettre d'intérêt. En avril 2013, le Conseil monétaire a ordonné à la PDIC de procéder à la liquidation, mettant fin à une année de tentatives de vendre la banque en tant qu'entreprise en activité.

Des actifs de 13,65 milliards de pesos contre des passifs de 24,67 milliards de pesos — un trou de 11,02 milliards de pesos. On s'attendait à ce que 11 milliards de pesos de dépôts non assurés répartis sur 2 666 comptes ne récupèrent que peu de choses.

Exportbank a continué d'opérer alors que ses passifs dépassaient ses actifs réalisables ; le problème était la solvabilité, pas seulement la liquidité, et aucune restructuration ne pouvait combler un trou de 11 milliards de pesos.

Environ 11 milliards de pesos de financement se situaient au-delà du plafond d'assurance des dépôts de 500 000 pesos, ce qui signifie que les plus grands bailleurs de fonds de la banque étaient en réalité ses créanciers les plus exposés et les moins protégés.

La réhabilitation dépendait de l'apparition d'un acheteur tant que la franchise avait encore de la valeur ; une fois la mise sous tutelle et l'incertitude juridique installées, même un acheteur de l'envergure de BDO a refusé de soumissionner.

L'écart d'un an entre le jour férié bancaire et l'ordre de liquidation a été consacré à la recherche d'un sauveteur que le marché avait déjà refusé de fournir.

Un jour férié bancaire est un aveu d'insolvabilité : une fois que les actifs réalisables ne peuvent plus couvrir les passifs, aucun acheteur ne se présente — et les gros déposants découvrent qu'ils étaient des prêteurs non garantis, pas des clients.

Avec la directive de liquidation d'avril 2013, la PDIC a déposé une requête en assistance judiciaire pour la liquidation en vertu de l'article 30 de la loi sur la banque centrale, convertissant les actifs en argent pour régler les créances par ordre de priorité. Les créanciers privilégiés seraient payés avant les déposants non assurés, dont les 11 milliards de pesos devaient récupérer un montant « pas significatif ». La PDIC a rapporté qu'après la fermeture, les dépôts de 10 000 pesos ou moins — 62 pour cent de tous les comptes — ont été restitués automatiquement à partir de mai 2012.