Os passivos do Exportbank superavam em muito seus ativos — o BSP o encerrou e nenhum comprador apareceu

Em 26 de abril de 2012, o Conselho Monetário do Bangko Sentral ng Pilipinas colocou o Export and Industry Bank sob a intervenção do Philippine Deposit Insurance Corp., citando sua incapacidade de honrar obrigações no vencimento, ativos realizáveis insuficientes para cobrir passivos e as prováveis perdas para depositantes e credores caso continuasse operando. O encerramento ocorreu depois que o próprio Exportbank notificou o BSP de que pretendia decretar um feriado bancário. Seus ativos equivaliam a apenas cerca de 0,3 por cento do sistema bancário filipino, então os reguladores trataram o caso como contido.

O balanço contava a história real: em 31 de dezembro de 2012, os ativos do Exportbank tinham um valor realizável estimado de P13,65 bilhões contra passivos de P24,67 bilhões — uma deficiência de P11,02 bilhões. Cerca de P11 bilhões estavam em depósitos não segurados em 2.666 contas, acima do teto de seguro de depósitos de P500.000, e o PDIC alertou que as recuperações para esses depositantes 'não seriam significativas', porque os credores preferenciais — aqueles que haviam concedido empréstimos ao banco — eram pagos primeiro. Pequenos depositantes com P10.000 ou menos, 62 por cento das contas, foram pagos automaticamente a partir de maio de 2012.

O resgate nunca se concretizou. O BDO Unibank, o maior banco do país, havia negociado uma aquisição, mas desistiu, citando problemas jurídicos, e divulgou em 19 de março de 2013 que não faria proposta. O primeiro leilão fracassou em 28 de outubro de 2012 sem propostas de bancos pré-qualificados; o prazo do novo leilão, 18 de março de 2013, passou sem uma única carta de interesse. Em abril de 2013, o Conselho Monetário determinou que o PDIC prosseguisse com a liquidação, encerrando a tentativa de um ano de vender o banco como empresa em funcionamento.

Ativos de P13,65 bilhões contra passivos de P24,67 bilhões — um rombo de P11,02 bilhões. Esperava-se que P11 bilhões em depósitos não segurados em 2.666 contas recuperassem pouco.

O Exportbank continuou operando enquanto os passivos superavam os ativos realizáveis; o problema era de solvência, não apenas de liquidez, e nenhuma reestruturação conseguiria fechar um rombo de P11 bilhões.

Cerca de P11 bilhões em funding estavam acima do teto de seguro de depósitos de P500.000, o que significa que os maiores financiadores do banco eram, na prática, seus credores mais expostos e menos protegidos.

A recuperação dependia do surgimento de um comprador enquanto a franquia ainda tinha valor; uma vez instaurada a intervenção e a incerteza jurídica, até um comprador da escala do BDO recusou-se a fazer proposta.

O intervalo de um ano entre o feriado bancário e a ordem de liquidação foi gasto à procura de um salvador que o mercado já havia recusado a fornecer.

Um feriado bancário é uma confissão de insolvência: quando os ativos realizáveis não cobrem os passivos, nenhum comprador aparece — e os grandes depositantes descobrem que eram credores quirografários, não clientes.

Com a diretriz de liquidação de abril de 2013, o PDIC protocolou uma petição de assistência judicial na liquidação nos termos da Seção 30 da Lei do Banco Central, convertendo ativos em dinheiro para liquidar créditos em ordem de prioridade. Os credores preferenciais seriam pagos antes dos depositantes não segurados, cujos P11 bilhões deveriam recuperar um valor 'não significativo'. O PDIC informou que, após o encerramento, os depósitos de P10.000 ou menos — 62 por cento de todas as contas — foram devolvidos automaticamente a partir de maio de 2012.