エクスポートバンクの負債は資産を大きく上回っていた — 中央銀行が閉鎖し、買い手は現れなかった

2012年4月26日、フィリピン中央銀行（BSP）の金融委員会は、エクスポート・アンド・インダストリー銀行をフィリピン預金保険公社（PDIC）の管財下に置いた。理由として、債務の期日通りの履行ができないこと、負債に対応する十分な換金可能資産がないこと、営業を続ければ預金者と債権者に損失が生じる可能性が高いことが挙げられた。閉鎖は、エクスポートバンク自身が銀行休業を行う意向をBSPに通知した後に行われた。その資産はフィリピン銀行システム全体の約0.3パーセントに過ぎず、規制当局は影響は限定的だと見ていた。

本当の実態は貸借対照表に表れていた。2012年12月31日時点で、エクスポートバンクの資産の推定換金可能額は136億5000万ペソであったのに対し、負債は246億7000万ペソで、110億2000万ペソの不足であった。約110億ペソは、50万ペソの預金保険上限を超える2,666口座の無保険預金であり、PDICはこれらの預金者への回収は「大きな額にはならない」と警告した。これは、銀行に融資を提供した者などの優先債権者が先に支払われるためであった。1万ペソ以下の小口預金者（口座の62パーセント）には、2012年5月から自動的に支払われた。

救済は実現しなかった。国内最大の銀行であるBDOユニバンクは買収交渉を進めていたが、法的問題を理由に撤退し、2013年3月19日に応札しないことを公表した。最初の入札は2012年10月28日に事前資格審査を通過した銀行からの応札がなく失敗し、2013年3月18日の再入札期限も関心表明書が一通も提出されないまま過ぎた。2013年4月、金融委員会はPDICに清算手続きを進めるよう指示し、事業継続企業として銀行を売却する1年にわたる試みは終了した。

資産136億5000万ペソに対し負債246億7000万ペソ — 110億2000万ペソの穴。2,666口座にわたる110億ペソの無保険預金は、ほとんど回収できないと見込まれた。

エクスポートバンクは負債が換金可能資産を上回る中で営業を続けた。問題は流動性だけでなく支払能力であり、どのような再建策でも110億ペソの穴を埋めることはできなかった。

約110億ペソの資金が50万ペソの預金保険上限を超えており、銀行の最大の資金提供者は事実上、最もエクスポージャーが大きく最も保護されていない債権者であった。

再建は、営業権にまだ価値があるうちに買い手が現れることにかかっていた。管財手続きと法的不確実性が生じると、BDOほどの規模の買い手でさえ応札を辞退した。

銀行休業から清算命令までの1年間は、市場がすでに提供を拒んでいた救済者を探すために費やされた。

銀行休業は支払不能の告白である。換金可能資産が負債をカバーできなくなれば買い手は現れず、大口預金者は自分が顧客ではなく無担保の貸し手であったことを知ることになる。

2013年4月の清算指令を受け、PDICは中央銀行法第30条に基づき清算における裁判所の支援を求める申立てを行い、請求を優先順位に従って決済するため資産を現金化した。優先債権者は無保険預金者より先に支払われ、無保険預金者の110億ペソは「大きな額ではない」回収が見込まれた。PDICは、閉鎖後、1万ペソ以下の預金（全口座の62パーセント）が2012年5月から自動的に返還されたと報告した。