엑스포트뱅크의 부채가 자산을 압도했다 — 중앙은행이 폐쇄했지만 인수자는 나타나지 않았다

2012년 4월 26일, 필리핀 중앙은행(Bangko Sentral ng Pilipinas)의 통화위원회는 엑스포트 앤드 인더스트리 뱅크를 필리핀 예금보험공사(PDIC)의 파산관재 아래에 두었다. 그 이유로 만기가 도래하는 채무를 이행할 수 없는 점, 채무를 충당할 실현 가능 자산이 부족한 점, 그리고 영업을 계속할 경우 예금자와 채권자에게 발생할 것으로 예상되는 손실을 들었다. 이 폐쇄는 엑스포트뱅크 스스로 중앙은행에 은행 휴업을 하겠다고 통지한 뒤에 이루어졌다. 이 은행의 자산은 필리핀 은행 시스템의 약 0.3퍼센트에 불과했기 때문에 규제 당국은 이를 통제된 사안으로 보았다.

재무상태표는 진짜 사정을 보여주었다. 2012년 12월 31일 기준으로 엑스포트뱅크의 자산은 추정 실현가치 136억 5천만 페소였고 부채는 246억 7천만 페소로, 110억 2천만 페소의 부족이 있었다. 약 110억 페소는 2,666개 계좌에 걸친 예금보험 대상이 아닌 예금으로, 50만 페소의 예금보험 한도를 넘는 금액이었으며, PDIC는 해당 예금자들에 대한 회수액이 '유의미하지 않을 것'이라고 경고했다. 이는 은행에 대출을 제공한 우선 채권자들이 먼저 지급받기 때문이었다. 1만 페소 이하의 소액 예금자들은 전체 계좌의 62퍼센트로, 2012년 5월부터 자동으로 지급받았다.

구제는 결코 실현되지 않았다. 국내 최대 은행인 BDO 유니뱅크는 인수를 협상했으나 법적 문제를 이유로 발을 빼고, 2013년 3월 19일 입찰하지 않겠다고 공시했다. 첫 경매는 2012년 10월 28일 사전 자격을 갖춘 은행들의 입찰이 없어 실패했고, 2013년 3월 18일로 예정된 재입찰 마감일도 관심 의향서 한 장 없이 지나갔다. 2013년 4월 통화위원회는 PDIC에 청산을 진행하도록 지시하면서, 은행을 계속 기업으로 매각하려던 1년간의 시도가 끝났다.

자산 136억 5천만 페소 대 부채 246억 7천만 페소 — 110억 2천만 페소의 구멍. 2,666개 계좌에 걸친 110억 페소의 예금보험 대상이 아닌 예금은 거의 회수되지 않을 것으로 예상되었다.

엑스포트뱅크는 부채가 실현 가능 자산을 앞지르는 동안에도 영업을 계속했다. 문제는 단순한 유동성이 아니라 지급능력이었고, 어떤 구조조정으로도 110억 페소의 구멍을 메울 수 없었다.

약 110억 페소의 자금이 50만 페소의 예금보험 한도를 넘어 있었는데, 이는 은행의 최대 자금 제공자들이 사실상 가장 노출되었고 가장 보호받지 못한 채권자들이었음을 의미한다.

회생은 영업권에 아직 가치가 있을 때 인수자가 나타나는 데 달려 있었다. 파산관재와 법적 불확실성이 시작되자 BDO 규모의 인수자조차 입찰을 거부했다.

은행 휴업과 청산 명령 사이의 1년은 시장이 이미 제공하기를 거부한 구제자를 찾는 데 쓰였다.

은행 휴업은 지급불능의 고백이다. 실현 가능 자산이 부채를 충당할 수 없게 되면 인수자는 오지 않으며, 대형 예금자들은 자신들이 고객이 아니라 무담보 대출자였음을 알게 된다.

2013년 4월의 청산 지시와 함께, PDIC는 중앙은행법 제30조에 따라 청산에 관한 법원 지원을 신청하여 자산을 현금으로 전환해 우선순위에 따라 채권을 정산했다. 우선 채권자들은 예금보험 대상이 아닌 예금자들보다 먼저 지급받게 되었고, 그들의 110억 페소는 '유의미하지 않은' 금액만 회수될 것으로 예상되었다. PDIC는 폐쇄 후 1만 페소 이하의 예금이 전체 계좌의 62퍼센트로, 2012년 5월부터 자동으로 반환되었다고 보고했다.