Coinsquare伪造了90%的交易量；安大略证券委员会让其创始人付出代价

Coinsquare是加拿大最大的加密货币交易所之一，在2018年7月17日至2019年12月4日期间报告了虚高的交易量：约84万笔对敲交易，估计涉及59万枚比特币，超过其报告交易量的90%。这些交易——在该交易所控制的账户之间进行的买卖，没有经济实质——由联合创始人兼首席执行官Cole Diamond指示，并由联合创始人兼总裁Virgile Rostand编写的算法实现。Diamond在接触安大略证券委员会（OSC）的LaunchPad项目后不久便开始指示这一做法，该项目是监管机构为进入证券市场的初创企业设立的项目。

一名于2018年11月受雇于自动化交易策略团队的员工在2019年3月至10月间发现了对敲交易算法，并向包括Rostand和Diamond在内的高级管理层提出了担忧。Rostand曾一度停用该功能，但在Diamond下令后重新开启。该员工被告知对敲交易将会逐渐减少——并且如果他继续提出担忧，将会影响他的就业。在他再次提出担忧后，Coinsquare正式解雇了他。

2020年6月，Vice公布了泄露的内部文件：多名员工对该做法感到不安，一封电子邮件写道“继续对敲交易的决定已由Cole最终敲定”，高级职员要求员工在内部通信中停止使用“对敲交易”一词，以避免留下书面痕迹。2020年7月16日，OSC提交了指控声明；五天后，一个小组批准了与该公司及其三名高管的和解协议。

Coinsquare承认通过报告交易量进行市场操纵并误导客户。Diamond授权了该做法并承认对举报人进行报复，支付了100万加元的行政罚款；Rostand支付了90万加元；每位联合创始人额外支付了5万加元；前首席合规官Felix Mazer因未能履行其“关键”职责而被认定有过错，支付了5万加元；公司支付了20万加元。Diamond、Rostand和Mazer同意辞职，并分别接受在受监管市场参与者中担任高管和董事职务的禁令，期限分别为三年、两年和一年。

约84万笔对敲交易（约59万枚BTC）占报告交易量的90%以上；总计225万加元罚款；首席执行官同意辞职并接受三年禁令

交易量就是产品：对敲交易占用于吸引客户的交易量的90%以上

总裁编写了虚假交易算法，当他将其关闭时，首席执行官下令重新开启

员工被要求停止书写“对敲交易”一词，以避免留下书面痕迹

举报人被警告其工作面临风险，随后被解雇——这成为OSC自2016年以来首例报复案件

交易量是交易所的声誉；虚假交易量就是虚假声誉。与自己交易以显得忙碌是在营销谎言——而解雇任何指出这一点的人则将其变成执法案件。

OSC命令Coinsquare在90天内更换其首席执行官和首席合规官，设立独立董事会和独立举报人项目，并寻求IIROC合规，之后可重新申请交易商注册和替代交易系统地位。执法主任Jeff Kehoe称这是一个重要的里程碑——这是自2016年举报人保护纳入安大略省证券法以来OSC的首次报复行动。Coinsquare承担全部责任，并表示注册是其优先事项，同时告诉监管机构其领导层此前从未运营过交易所。