Coinsquareは取引量の90%を捏造していた；OSCは創業者らに支払いを命じた

カナダ最大級の暗号資産取引所の一つであるCoinsquareは、2018年7月17日から2019年12月4日までの間、水増しされた取引量を報告していた。およそ84万件のウォッシュトレード、推定59万ビットコイン、報告された取引量の90%超に相当する。これらの取引は、取引所が管理する口座間の売買であり、経済的実体を伴わないもので、共同創業者兼CEOのCole Diamondが指示し、共同創業者兼社長のVirgile Rostandが書いたアルゴリズムによって可能になった。Diamondは、証券市場に参入するスタートアップ向けの規制当局のプログラムであるOSCのLaunchPadに申請した直後から、この慣行を指示し始めた。

2018年11月に自動取引戦略チームに採用された従業員が、2019年3月から10月の間にウォッシュトレードのアルゴリズムを発見し、RostandやDiamondを含む上級管理職に懸念を伝えた。Rostandは一度この機能を無効化したが、Diamondの指示で再び有効にした。従業員は、ウォッシュトレードはいずれ縮小されると告げられ、また懸念を提起し続けると雇用に影響すると告げられた。懸念を繰り返した後、Coinsquareは正式に彼を解雇した。

2020年6月、Viceは流出した内部文書を公開した。複数の従業員がこの慣行に不快感を示しており、あるメールには「ウォッシュトレードを続ける決定はColeによって最終決定された」と書かれ、上級職員は証拠を残さないよう、内部通信で「ウォッシュトレード」という用語を使うのをやめるよう従業員に求めていた。2020年7月16日、OSCは申立てを提出し、その5日後に審査団は同社と3人の幹部との和解を承認した。

Coinsquareは、報告された取引量を通じた市場操作と顧客への誤解を招く行為を認めた。この慣行を承認し、内部通報者への報復を認めたDiamondは100万ドルの行政制裁金を支払い、Rostandは90万ドルを支払い、各共同創業者はさらに5万ドルを支払い、その「極めて重要な」役割を果たさなかったとして非難された元最高コンプライアンス責任者のFelix Mazerは5万ドルを支払い、同社は20万ドルを支払った。Diamond、Rostand、Mazerは辞任に同意し、それぞれ3年、2年、1年間、規制対象の市場参加者における執行役員および取締役の職務を禁止された。

およそ84万件のウォッシュトレード（約59万BTC）が報告取引量の90%超を占めた；制裁金総額225万ドル；CEOは辞任に同意し3年間の禁止処分を受けた

取引量こそが商品だった：顧客獲得に使われた取引量の90%超をウォッシュトレードが占めていた

社長が偽取引のアルゴリズムを作り、それをオフにするとCEOが再びオンにするよう命じた

証拠を残さないよう、従業員は「ウォッシュトレード」という用語を書くのをやめるよう指示された

内部通報者は職を失う危険を警告され、その後解雇された——2016年以来のOSCの初の報復事件となった

取引量は取引所の評判であり、偽の取引量は偽の評判である。忙しく見えるように自分自身と取引することは嘘のマーケティングであり、それを指摘する者を解雇することは、それを執行事件に変えてしまう。

OSCはCoinsquareに対し、90日以内にCEOとCCOを交代させ、独立した取締役会と独立した内部通報プログラムを設置し、IIROCコンプライアンスを追求するよう命じ、その後、ディーラー登録と代替取引システムの地位を再申請できるとした。執行部長のJeff Kehoeはこれを重要な節目と呼んだ——2016年に内部通報者保護がオンタリオ州証券法に導入されて以来のOSCの初の報復措置である。Coinsquareは全面的な責任を認め、登録が優先事項だと述べ、同社の指導者たちはこれまで取引所を運営したことがないと規制当局に伝えた。