ABC Carpet & Home 在電子商務轉型緩慢與疫情衝擊後聲請第 11 章破產保護

ABC Carpet & Home 創立於 1897 年，當時創辦人——即 Paulette Cole 的曾祖父——在曼哈頓下東城以推車販售地毯。該公司後來成長為百老匯上的「時尚家居用品百貨」；到了 1988 年，單是地毯部門就創下 6,000 萬美元營收，而位於百老匯 888 號的旗艦店後來更占據大部分營收。

2010 年代帶來了縮編與關店，包括佛羅里達門市。2017 年營收為 1 億美元。執行長 Aaron Rose 在法庭文件中坦承，該零售商轉型電子商務的步伐緩慢，而與房東的施工糾紛則留下約 350 萬美元的積欠租金，以及旗艦店的工程延宕。2021 年 1 月至 7 月，該公司錄得負 EBITDA，營收不到 2017 年同期的一半。

ABC 自 2020 年 4 月起斷斷續續尋找買家，卻始終無人接手，最終於 2021 年 9 月聲請第 11 章破產保護。該公司帶著 888 Capital 的假馬競標（stalking-horse bid）進入程序——該公司由金融機構 Regal Investments 控制，Cole 持有少數股權——出價約為 1,500 萬美元的信用競標加上 30 萬美元現金，尚待預定於 10 月 22 日前舉行的拍賣，以及最遲於 10 月 31 日完成交割。

該報導指出，2021 年 1 月至 7 月的銷售額低於 2017 年同期的一半，且 EBITDA 為負。1 億美元的數字指的是 2017 年全年，而非該七個月期間。報導亦提及約 350 萬美元的積欠租金，以及一項擬議的 1,500 萬美元信用競標外加現金——並非經核實的已完成出售。^[1]

隨著消費者偏好轉變，該零售商轉型電子商務的步伐緩慢——執行長 Aaron Rose 本人在破產聲請文件中亦坦承這項落後。

縮編之後，該公司仰賴單一旗艦店：百老匯 888 號門市占據大部分營收，因此該門市一旦受衝擊，整體便受影響。

與房東的施工糾紛延宕了旗艦店的工程，並留下約 350 萬美元的積欠租金。

當疫情導致門市關閉、供應鏈陷入混亂時，自 2020 年 4 月起展開的買家尋找始終無人接手，於是法院監督下的出售成為出路。

本案例說明了當銷售高度依賴單一地點、且線上轉型落後時所面臨的風險。它並不證明所有類似零售商都會失敗，也未區分各項成因各自的貢獻程度。破產聲請文件描述了多項壓力同時並存：通路變遷、施工糾紛與疫情干擾。^[1]

第 11 章破產保護係以繼續經營為前提的出售計畫提出。888 Capital 的假馬競標包含約 1,500 萬美元的信用競標，以及 30 萬美元現金用於承擔債務，並將在拍賣會上面對任何更高的合格出價。該公司希望在 2021 年 10 月 22 日前舉行拍賣，並最遲於 10 月 31 日完成出售；執行長 Aaron Rose 表示，目標是讓 ABC 維持「一家能夠存續的企業」。