Yellow Corp encerrou operações e pediu Chapter 11 — 30.000 empregos perdidos apesar de empréstimo federal de US$ 700 milhões

A Yellow Corporation encerrou suas operações em 30 de julho de 2023 e pediu Chapter 11 no Delaware dias depois, levando cerca de 30.000 empregos — incluindo 22.000 posições sindicalizadas pelos Teamsters — para a liquidação. Sua declaração de primeiro dia, assinada pelo diretor de reestruturação Matthew A. Doheny, atribuiu a falência à campanha dos Teamsters contra a integração da rede "One Yellow" da Yellow: o sindicato "sabia muito bem que obstruir a One Yellow destruiria financeiramente a Yellow". Na data do pedido, escreveu Doheny, "os clientes da Yellow se foram" e a empresa não conseguia financiar nem a proposta de resgate do sindicato.

A empresa era enorme: em 2022 movimentou 14,2 milhões de embarques para cerca de 250.000 clientes — incluindo o governo dos EUA — gerando mais de US$ 5,2 bilhões em receita em 300 terminais nos cinquenta estados. Também era estruturalmente frágil, carregando uma pesada dívida proveniente de uma série de fusões. Em 2020, o Departamento do Tesouro havia emprestado US$ 700 milhões à Yellow sob o CARES Act, com base em fundamentos de segurança nacional; a declaração de Doheny afirma que o empréstimo "salvou a Yellow". Uma investigação congressional concluiu depois que o Tesouro e a Defesa "cometeram erros" e que o empréstimo expôs os contribuintes a "um risco significativo de perda".

O fim veio rápido quando a paz trabalhista desmoronou. Em 18 de julho de 2023 — logo após a Yellow adiar cerca de US$ 50 milhões em contribuições obrigatórias de pensão e saúde para a Central States — os Teamsters emitiram um aviso de greve. Os clientes fugiram antes que qualquer piquete se formasse. O presidente dos Teamsters, Sean O'Brien, chamou o colapso de previsível: "A Yellow historicamente provou que não conseguia se administrar, apesar de bilhões de dólares em concessões dos trabalhadores e centenas de milhões em financiamento de resgate." A resposta da Yellow: o sindicato havia "se recusado a negociar por nove meses". Ambas as coisas eram verdadeiras o suficiente para matá-la.

Cerca de 30.000 empregos perdidos; US$ 5,2 bilhões de receita anual de fretes perdidos; o empréstimo pandêmico de US$ 700 milhões dos contribuintes exposto a "risco significativo de perda".

Uma série de fusões de LTL financiadas por dívida deixou a Yellow com custos de juros que consumiam caixa em todos os anos de frete fraco, sem folga para uma disputa trabalhista.

O empréstimo do CARES Act de 2020 foi dimensionado para manter a Yellow viva, não para consertar sua rede — financiou uma segunda aposta de reestruturação em vez de solvência.

A integração "One Yellow", a cura da própria administração, foi lançada em meio a uma guerra trabalhista; a declaração admite que a Fase 2 travou em disputas de antiguidade sindical que abrangiam cerca de 70% da rede.

O frete de carga fracionada (less-than-truckload) pode ser redirecionado em dias: o aviso de greve sozinho esvaziou a carteira de clientes antes que um único piquete aparecesse.

A administração já havia começado a encerrar as operações antes do pedido — 3.500 desligamentos com verbas rescisórias em 28 de julho e avisos WARN em 31 de julho — sinalizando que não restava resgate como empresa em funcionamento pelo qual lutar.

Um resgate mantém um balanço quebrado respirando; não pode comprar paz trabalhista nem lealdade dos embarcadores. Quando o frete pode ser redirecionado em dias, um empréstimo de segurança nacional significa uma liquidação mais lenta e maior.

O caso foi direto para liquidação em vez de reorganização: caminhões e terminais foram a leilão até 2024, e o encerramento das operações ainda continua anos depois. As obrigações de pensão tornaram-se a disputa mais longa — um juiz de falências rejeitou a primeira rodada de acordos em abril de 2026, e em setembro de 2026 o administrador da liquidação anunciou acordos substitutos totalizando quase US$ 526 milhões, ainda aguardando aprovação judicial. O empréstimo do Tesouro, com vencimento em 2024, foi um alvo recorrente na investigação congressional sobre como uma empresa de transporte rodoviário se qualificou para empréstimos de segurança nacional. Cerca de 30.000 pessoas perderam seus empregos.