A M&Co era uma varejista de vestuário e artigos para o lar sediada em Renfrewshire, anteriormente conhecida como Mackays, que operava 170 lojas no comércio de rua do Reino Unido e empregava 1.910 funcionários. Atendia um público de valor a médio mercado em cidades e municípios menores. A rede entrou em administração judicial pela primeira vez em 2020, durante a pandemia, saiu dela e continuou operando.
Em dezembro de 2022, a M&Co entrou em administração judicial pela segunda vez, nomeando a Teneo como administradora. A empresa não conseguiu garantir uma oferta financiada e viável para o seu parque de lojas. Em 6 de fevereiro de 2023, anunciou o fechamento de todas as 170 lojas, com a perda de aproximadamente 1.900 empregos. As operações foram encerradas gradualmente ao longo da primavera, com as últimas lojas fechando até o final de abril.
A AK Retail Holdings — o grupo por trás da Yours Clothing, Long Tall Sally e BadRhino — comprou a marca e a propriedade intelectual da M&Co por um valor não divulgado. Nenhuma loja física foi incluída no negócio. Uma rede de 170 lojas de rua com quase 2.000 funcionários foi reduzida a uma marca registrada no portfólio de um comprador. As próprias lojas, os contratos de locação, a equipe e as relações com os clientes locais simplesmente deixaram de existir.
Vendeu apenas a marca registrada para a AK Retail Holdings; as lojas, os contratos de locação e a equipe deixaram de existir, provando que a marca tinha valor, mas o parque físico não.
A primeira administração judicial em 2020 foi sobrevivida, mas não resolvida — a base de custos subjacente e a rede de lojas foram mantidas inalteradas em um ambiente comercial mais fraco
Nenhum comprador pôde ser encontrado para o parque físico: 170 obrigações de locação em cidades onde o fluxo de pedestres estava em declínio tornavam as lojas um passivo, não um ativo
A marca tinha valor (a AK Retail a comprou), mas as lojas não — a separação prova que a falha estava no modelo de varejo físico, não no nome
A moda de rua em cidades menores do Reino Unido enfrentou declínio estrutural: compras online, aumento das taxas comerciais e queda do fluxo de pedestres comprimiram as margens abaixo da viabilidade
A lição
Uma marca que pode ser vendida, mas cujas lojas não podem, é um nome, não um negócio — o valor estava na marca registrada, e os 170 contratos de locação entre a marca e o cliente eram o problema.
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