M&Co는 렌프루셔에 본사를 둔 의류 및 생활용품 소매업체로, 이전에는 Mackays로 알려졌으며 영국 하이스트리트 전역에서 170개 매장을 운영하고 1,910명의 직원을 고용했다. 이 체인은 소도시와 중소 도시에서 가치 지향에서 중간 시장 사이의 고객층을 대상으로 했다. 이 체인은 팬데믹 기간인 2020년에 처음으로 관리 절차에 들어갔다가 벗어나 영업을 계속했다.
2022년 12월, M&Co는 두 번째로 관리 절차에 들어가며 Teneo를 관리인으로 선임했다. 회사는 매장 자산에 대해 자금이 확보된 실행 가능한 제안을 확보하지 못했다. 2023년 2월 6일, 회사는 약 1,900개의 일자리가 사라지는 가운데 170개 매장 전부를 폐쇄한다고 발표했다. 영업은 봄에 걸쳐 축소되었고, 마지막 매장들은 4월 말까지 문을 닫았다.
AK Retail Holdings — Yours Clothing, Long Tall Sally, BadRhino를 보유한 그룹 — 는 공개되지 않은 금액으로 M&Co 브랜드와 지식재산권을 인수했다. 이 거래에는 실제 매장은 포함되지 않았다. 직원 약 2,000명을 둔 170개 매장의 하이스트리트 체인은 인수자의 포트폴리오 안에서 상표 하나로 축소되었다. 매장 자체, 임대차 계약, 직원, 지역 고객 관계는 그저 사라졌다.
무엇이 치러졌나
AK Retail Holdings에 상표만 매각되었고, 매장, 임대차 계약, 직원은 사라졌으며, 이는 브랜드에는 가치가 있었지만 실제 매장 자산에는 가치가 없었음을 보여준다.
왜 일어났나
2020년의 첫 번째 관리 절차는 벗어났지만 해결되지는 않았다 — 근본적인 비용 구조와 매장 네트워크는 변화 없이 더 약화된 영업 환경으로 이어졌다
실제 매장 자산을 위한 인수자를 찾을 수 없었다: 유동 인구가 줄어드는 소도시의 170개 임대차 의무는 매장을 자산이 아니라 부채로 만들었다
브랜드에는 가치가 있었지만(AK Retail이 이를 인수했다) 매장에는 가치가 없었다 — 이러한 분리는 실패가 이름이 아니라 실제 소매 모델에 있었음을 보여준다
영국 소도시의 하이스트리트 패션은 구조적 쇠퇴에 직면했다: 온라인 쇼핑, 상승하는 사업세, 감소하는 유동 인구가 마진을 생존 가능성 아래로 압박했다
교훈
브랜드는 팔 수 있지만 그 매장은 팔 수 없다는 것은 이름이지 사업이 아니다 — 가치는 상표에 있었고, 상표와 고객 사이에 있는 170개의 임대차 계약이 문제였다.
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