M&Co era un minorista de ropa y artículos para el hogar con sede en Renfrewshire, anteriormente conocido como Mackays, que operaba 170 tiendas en las calles comerciales del Reino Unido y empleaba a 1.910 personas. Atendía a una clientela de gama económica a media en pueblos y ciudades más pequeñas. La cadena entró en administración concursal por primera vez en 2020 durante la pandemia, salió de ella y continuó operando.
En diciembre de 2022, M&Co entró en administración concursal por segunda vez y nombró a Teneo como administrador. La empresa no logró asegurar una oferta financiada y viable para su parque de tiendas. El 6 de febrero de 2023 anunció el cierre de las 170 tiendas con la pérdida de aproximadamente 1.900 empleos. La actividad se fue liquidando a lo largo de la primavera, y las últimas tiendas cerraron a finales de abril.
AK Retail Holdings —el grupo propietario de Yours Clothing, Long Tall Sally y BadRhino— compró la marca y la propiedad intelectual de M&Co por una suma no revelada. En la operación no se incluyó ninguna tienda física. Una cadena de 170 tiendas en calles comerciales con casi 2.000 empleados quedó reducida a una marca en la cartera de un comprador. Las tiendas en sí, los arrendamientos, el personal y las relaciones con los clientes locales simplemente desaparecieron.
Solo se vendió la marca a AK Retail Holdings; las tiendas, los arrendamientos y el personal desaparecieron, lo que demuestra que la marca tenía valor pero el parque físico no.
La primera administración concursal de 2020 se superó pero no se resolvió: la base de costes subyacente y la red de tiendas se mantuvieron sin cambios en un entorno comercial más débil.
No se pudo encontrar comprador para el parque físico: 170 obligaciones de arrendamiento en pueblos donde el tráfico peatonal estaba disminuyendo convertían las tiendas en un pasivo, no en un activo.
La marca tenía valor (AK Retail la compró) pero las tiendas no: la separación demuestra que el fallo estaba en el modelo de comercio minorista físico, no en el nombre.
La moda de calle comercial en los pueblos más pequeños del Reino Unido afrontaba un declive estructural: las compras en línea, el aumento de las tasas comerciales y la caída del tráfico peatonal redujeron los márgenes por debajo de la viabilidad.
Una marca que puede venderse pero cuyas tiendas no pueden venderse es un nombre, no un negocio: el valor estaba en la marca, y los 170 arrendamientos entre la marca y el cliente eran el problema.
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