A expansão internacional da kikki.K deixou a empresa pagando aluguéis no exterior quando a crise chegou

A varejista nacional de papelaria kikki.K entrou em administração judicial em março de 2020, com os administradores judiciais (receivers) da Cor Cordis nomeados e cerca de 450 empregos em risco. Fundada em 2001 pela empreendedora sueca Kristina Karlsson, a empresa tinha receita de cerca de AU$ 80 milhões e aproximadamente 65 lojas na Austrália, além de algumas unidades no Reino Unido, Hong Kong e Nova Zelândia — o legado de uma decisão de 2016 de expandir o negócio internacionalmente.

A administração culpou uma 'tempestade perfeita': o Brexit no Reino Unido, a agitação civil em Hong Kong, uma 'profunda mudança estrutural' em direção às compras online, um Natal fraco, os incêndios florestais e, por fim, o coronavírus. O diretor-executivo Paul Lacy citou o 'triplo golpe da demanda fraca dos consumidores, do impacto dos incêndios florestais no negócio e, mais recentemente, do impacto sem precedentes e profundo do coronavírus'. O administrador judicial (receiver) Barry Wight também culpou os altos custos de aluguel.

A empresa estivera próxima de um acordo de capital com um grande parceiro global antes do colapso, mas 'ficou sem tempo', o que a forçou a entrar em administração judicial. Karlsson chamou a kikki.K de ainda uma 'oportunidade de negócio incrível', que precisava de uma 'grande reestruturação e de um comprador que entenda a oportunidade', e disse que a equipe continuava determinada a encontrar o novo parceiro certo. A empresa seguiu Bardot, Jeanswest, Colette by Colette Hayman e Harris Scarfe na lista de empresas em dificuldades naquele ano.

Administração judicial de um negócio com cerca de AU$ 80 milhões em receita e 450 funcionários distribuídos por aproximadamente 65 lojas australianas, além de unidades no Reino Unido, Hong Kong e Nova Zelândia

As lojas no exterior transformaram cada choque externo em um problema direto de custo fixo: os aluguéis no Reino Unido encontraram o Brexit, as lojas em Hong Kong encontraram a agitação civil, tudo isso enquanto os aluguéis nos shopping centers permaneciam altos no país.

Buscou-se um aumento de capital como forma de resgate, em vez de um corte anterior de despesas, e o processo 'ficou sem tempo' quando a pandemia chegou.

A mudança estrutural para as compras online corroeu o modelo de papelaria em shopping centers no qual a expansão havia apostado.

Aluguéis internacionais são custos fixos sem botão de pausa: expandir para três mercados no exterior em 2016 transformou cada choque posterior — Brexit, protestos, pandemia — em uma conta de aluguel.

A Cor Cordis disse esperar reestruturar ou vender a empresa como uma operação em funcionamento, com as lojas operando normalmente enquanto se procurava um comprador.