A Jinzi Ham Co., Ltd. (código de ações 002515.SZ) é uma processadora de carne chinesa sediada em Jinhua, província de Zhejiang, mais conhecida por seus produtos de presunto de Jinhua. A empresa foi listada na Bolsa de Valores de Shenzhen com valor de mercado de cerca de 2 bilhões de yuans.
Em setembro de 2021, um trader de futuros da Jinzi Ham vendeu 902 contratos futuros de suínos sem autorização da equipe de decisão da empresa. As negociações não autorizadas foram feitas quando os preços dos futuros de suínos estavam despencando, e o trader incorreu em perdas de 55,1 milhões de yuans (US$ 8,7 milhões). O sogro do trader, que detém uma participação de 3,45% na empresa e é irmão do ex-presidente Shi Yanjun, ajudou a reembolsar 47 milhões de yuans do prejuízo total.
A empresa demitiu o trader e o responsabilizou pessoalmente pelas perdas restantes. No entanto, a empresa não divulgou as perdas significativas com negociações de futuros em seu relatório financeiro do terceiro trimestre de 2021, que mais tarde foi considerado impreciso. Em 10 de março de 2022, o Departamento de Regulação de Valores de Zhejiang descobriu as violações durante uma inspeção de rotina e abriu uma investigação de fraude. A CSRC emitiu cartas de advertência e incluiu os executivos responsáveis na lista negra dos arquivos de integridade do mercado de valores mobiliários e de futuros.
O preço das ações da Jinzi Ham despencou 9,94% no dia em que a investigação foi anunciada e havia perdido 30% de seu valor desde janeiro de 2022. Os resultados anuais de 2021 da empresa mostraram uma queda de 27,7% no lucro, para 42,8 milhões de yuans, e uma queda de 28,7% na receita, para 506 milhões de yuans, atribuídas à queda dos preços da carne suína.
O sogro do trader reembolsou US$ 7,4 milhões, mas ocultar a perda nos relatórios trimestrais desencadeou uma investigação de fraude da CSRC e uma queda de 30% nas ações.
A Jinzi Ham tinha controles internos fracos sobre suas negociações de futuros — um único trader pôde vender 902 contratos sem qualquer aprovação ou supervisão.
A empresa não divulgou a perda em seu relatório trimestral, transformando uma perda de negociação em um caso de fraude de valores mobiliários que desencadeou uma investigação regulatória.
O parentesco do trader com um acionista relevante criou um conflito de interesses — o sogro reembolsou 47 milhões de yuans, confundindo a responsabilidade pessoal com a governança corporativa.
A lição
Uma empresa que oculta uma perda de negociação de seu auditor e de seu conselho não é vítima de um trader irregular — é cúmplice na ocultação dessa mesma perda.
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