A GoPro, fundada em 2002 por Nick Woodman, criou a categoria das câmeras de ação. Suas câmeras compactas e resistentes, montadas em capacetes, pranchas de surfe e drones, geravam imagens virais e fizeram de "GoPro" um nome conhecido. Em 2014, a empresa tinha mais de US$ 1 bilhão em receita e um IPO de grande sucesso na Nasdaq a US$ 24, avaliando-a em US$ 2,95 bilhões.
A ação atingiu o pico de US$ 86 no final de 2014, dando à GoPro um valor de mercado superior a US$ 13 bilhões. Mas o mercado de câmeras de ação era um nicho — uma vez saturados os entusiastas e os primeiros adeptos, o crescimento estagnou. A resposta da GoPro foi diversificar, mas ela escolheu as direções erradas.
Em 2016, a GoPro lançou o drone Karma, um concorrente direto da DJI. O drone foi recolhido após várias unidades perderem energia em pleno voo. A GoPro saiu do negócio de drones em 2018, sofrendo um impacto de US$ 80 milhões na receita. A empresa também tentou se tornar uma empresa de mídia, lançando uma plataforma de conteúdo e contratando um presidente vindo da Microsoft, mas a virada nunca gerou receita significativa.
Em 2018, a GoPro já havia demitido metade de sua força de trabalho e contratado o JPMorgan para explorar uma venda. Nenhum comprador apareceu. A empresa continuou encolhendo: a receita caiu de US$ 1,6 bilhão em 2014 para US$ 801 milhões em 2024, com um prejuízo líquido de US$ 432 milhões. Em junho de 2026, a GoPro voltou a explorar uma venda ou fusão, com sua ação a US$ 1,33 e seu valor de mercado abaixo de US$ 200 milhões.
Diversificou-se em drones e mídia, mas o drone Karma foi recolhido e a virada para a mídia nunca gerou receita, encolhendo um valor de mercado de US$ 13 bilhões para menos de US$ 200 milhões.
A GoPro dominava exatamente uma categoria — câmeras de ação — e essa categoria era finita. Uma vez que todo esquiador, surfista e ciclista de montanha tivesse uma, não havia para onde crescer
O drone Karma foi um ataque direto ao reduto da DJI, e o produto fracassou no mercado e em campo — um recolhimento matou qualquer credibilidade que tivesse
A virada para a mídia foi uma distração, não uma estratégia. Licenciar conteúdo e construir um canal de TV consumiu recursos que poderiam ter ido para a diversificação de produtos
Nick Woodman, que detinha 64% da empresa, resistiu a vender a preços que teriam recompensado os acionistas, deixando a empresa à deriva enquanto as reservas de caixa diminuíam
A lição
Criar uma categoria não é o mesmo que possuir um negócio sustentável. A GoPro construiu o mercado de câmeras de ação do nada, mas uma empresa de produto único que não consegue se expandir é um cronômetro, não uma franquia.
Em junho de 2026, a GoPro continua operando, mas está explorando uma venda ou fusão. A empresa demitiu mais de 1.000 funcionários desde 2016 — cerca de 90% de sua força de trabalho no auge. O fundador Nick Woodman continua como CEO e acionista majoritário. A linha de câmeras Hero continua, mas a empresa nunca recuperou sua receita ou relevância de 2014.
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