Refinaria de Duqm, de US$ 9 bilhões, em Omã e no Kuwait: a EPC começou em 2018, a fita foi cortada em 2024

A refinaria de Duqm foi apresentada como o maior investimento que dois Estados árabes do Golfo já haviam feito um no outro: uma refinaria greenfield de 230.000 barris por dia na costa do Mar da Arábia, em Omã, a 600 km de Mascate, detida em partes iguais (50/50) pela OQ, de Omã, e pela Kuwait Petroleum International. Em fevereiro de 2018, a joint venture DRPIC adjudicou três pacotes de EPC no valor de aproximadamente US$ 5,75 bilhões — Petrofac com a Samsung Engineering, Técnicas Reunidas com a Daewoo E&C, e CB&I com a Saipem no terminal de exportação, no parque de tanques e em um oleoduto de petróleo bruto de 80 km. A ordem de início dos trabalhos (notice to proceed) veio em junho de 2018; em dezembro de 2018, o projeto fechou cerca de US$ 4,6 bilhões em financiamento.

Em agosto de 2020, o empreendimento reportava progresso geral de 68,4% e ainda descrevia o início das operações como previsto para 2022. Isso não aconteceu em 2022. Os processos de start-up só foram concluídos em setembro de 2023, com operação comercial prometida para o fim daquele ano, e a inauguração oficial — realizada conjuntamente pelo emir do Kuwait, Sheikh Mishal, e pelo sultão de Omã, Haitham — ocorreu em 7 de fevereiro de 2024. A planta foi apresentada como um projeto de US$ 9 bilhões que elevaria a capacidade total de refino de Omã para 500.000 barris por dia.

Dois anos depois, a refinaria em si tem sido uma confirmação: 633 embarques de exportação até fevereiro de 2026, com o throughput elevado a 255.000 barris por dia, cerca de 110% da capacidade nominal. A falha não estava nas colunas e nos fornos. Estava na estrutura de entrega — um cronograma definido no fechamento financeiro, uma EPC fragmentada em cinco contratadas, com muitas interfaces, em um local greenfield remoto, e dois anos pagando por um ativo que não produzia nada enquanto era concluído.

Cerca de US$ 9 bilhões comprometidos; primeira inauguração dois anos após o início de operação em 2022 sobre o qual o financiamento de projeto de US$ 4,6 bilhões foi subscrito.

A divisão 50/50 entre a OQ e a Kuwait Petroleum International foi fixada de governo para governo, de modo que nenhum dos lados podia reduzir o escopo; todo o financiamento de US$ 4,6 bilhões dependia de uma única data de início de operação.

O trabalho foi dividido em três pacotes de EPC executados por cinco grandes contratadas em um local remoto de 9 km², acumulando risco de interface exatamente nas junções onde um cronograma se rompe.

O início de operação "previsto" para 2022 foi anunciado quando ainda faltava um terço do trabalho — uma meta que os próprios relatórios de progresso não sustentavam.

A conclusão escorregou por 2023 mesmo depois de concluídos os processos de start-up, porque o comissionamento de um terminal de exportação, de um parque de tanques e de um oleoduto havia sido planejado como se fossem problema de uma única contratada.

Quando vários pacotes de EPC em uma joint venture de governo para governo atrasam ao mesmo tempo, o cronograma é a primeira vítima — e o prestígio soberano, não o caso de negócios, sustenta o ativo.

A refinaria foi inaugurada em 7 de fevereiro de 2024 pelo emir do Kuwait e pelo sultão de Omã. Até fevereiro de 2026, seu CEO reportava 633 embarques de exportação desde o início da operação, 284 deles em 2025, com a capacidade operacional elevada de 230.000 para 255.000 barris por dia — 110% da capacidade nominal — e gastos com conteúdo local em 12% das compras. A capacidade de refino de Omã praticamente dobrou, rumo a 500.000 barris por dia. A joint venture sobreviveu; os dois anos perdidos são visíveis apenas na lacuna entre os documentos de financiamento de 2018 e a fita de 2024.