오만과 쿠웨이트의 90억 달러 두큼 정유공장: EPC는 2018년에 시작됐고, 테이프 커팅은 2024년에 이뤄졌다

두큼 정유공장은 두 아랍 걸프 국가가 서로에 대해 해온 최대 규모의 투자로 내세워졌다. 무스카트에서 600km 떨어진 오만의 아라비아해 연안에 건설된 하루 23만 배럴 규모의 그린필드 정유공장으로, 오만의 OQ와 쿠웨이트 석유 국제공사(Kuwait Petroleum International)가 50대 50으로 소유했다. 2018년 2월 합작법인인 DRPIC는 약 57억 5천만 달러 규모의 EPC 패키지 세 건을 발주했다. 페트로팩(Petrofac)은 삼성엔지니어링과, 테크니카스 레우니다스(Técnicas Reunidas)는 대우건설과, CB&I는 사이펨(Saipem)과 각각 수출 터미널, 탱크 야드, 80km 원유 파이프라인을 맡았다. 착수 통지(notice to proceed)는 2018년 6월에 나왔고, 2018년 12월 프로젝트는 약 46억 달러의 자금 조달을 마무리했다.

2020년 8월까지 합작법인은 전체 공정률 68.4%를 보고하면서도 여전히 2022년 가동 개시를 예상한다고 밝혔다. 그것은 2022년에 이뤄지지 않았다. 시운전 절차는 2023년 9월에야 완료됐고, 상업 가동은 그해 말까지 이뤄질 것이라고 약속됐으며, 쿠웨이트의 미샬 에미르와 오만의 하이탐 술탄이 공동으로 진행한 공식 준공식은 2024년 2월 7일에 열렸다. 이 공장은 오만의 총 정제 능력을 하루 50만 배럴로 끌어올릴 90억 달러 규모 프로젝트로 소개됐다.

2년이 지난 시점에서 정유공장 자체는 옳았음을 입증했다. 2026년 2월까지 수출 선적 633건, 처리량은 하루 25만 5천 배럴로 밀어올려 명목 용량의 약 110%에 달했다. 실패는 컬럼과 노(爐)에 있지 않았다. 그것은 인도 구조에 있었다. 금융 클로징 시점에 정해진 일정, 외딴 그린필드 부지에서 다섯 개 시공사에 걸쳐 인터페이스가 많은 EPC 분할, 그리고 완성되는 동안 아무것도 생산하지 못한 자산에 2년간 비용을 지불한 것이다.

약 90억 달러가 투입됐고, 첫 준공식은 46억 달러 규모 프로젝트 파이낸싱이 전제로 삼았던 2022년 가동보다 2년 늦게 열렸다.

OQ와 쿠웨이트 석유 국제공사의 50대 50 분할은 정부 간에 고정된 것이어서 어느 쪽도 사업 범위를 줄일 수 없었고, 46억 달러 자금 조달 전체가 단일 가동 일정에 걸려 있었다.

작업은 외딴 9km² 부지에서 다섯 개 대형 시공사가 수행하는 세 개의 EPC 패키지로 쪼개져, 일정이 깨지는 바로 그 접점에 인터페이스 위험을 쌓았다.

2022년 '예상' 가동은 작업의 3분의 1이 아직 남아 있는 상황에서 발표됐다. 공정 보고서 자체가 뒷받침하지 못한 목표였다.

시운전 절차가 끝난 뒤에도 2023년 내내 완료가 미뤄졌는데, 수출 터미널과 탱크 야드, 파이프라인의 시운전이 마치 한 시공사의 문제인 것처럼 계획됐기 때문이다.

정부 간 합작법인의 여러 EPC 패키지가 동시에 지연될 때, 일정이 가장 먼저 희생된다. 그리고 자산을 떠받치는 것은 사업 타당성이 아니라 국가적 위신이다.

정유공장은 2024년 2월 7일 쿠웨이트 에미르와 오만 술탄에 의해 준공됐다. 2026년 2월까지 CEO는 가동 개시 이후 수출 선적 633건, 그중 2025년에 284건을 보고했으며, 운영 용량은 하루 23만 배럴에서 25만 5천 배럴로, 즉 명목 용량의 110%로 높아졌고, 현지 조달 지출은 구매의 12%였다. 오만의 정제 능력은 하루 50만 배럴 쪽으로 대략 두 배가 됐다. 합작투자는 살아남았다. 잃어버린 2년은 2018년 금융 문서와 2024년 테이프 커팅 사이의 간극에서만 보인다.