2001년 설립된 플러스사이즈 여성 의류 소매업체 토리드는 성장해 해당 분야의 대표적인 이름이 되었고, 2022 회계연도까지 연매출 12억 9,000만 달러에 도달했다. 이 회사는 충성 고객 기반을 갖춘 의류 브랜드에 대한 투자자들의 열광 속에 2021년 7월 티커 CURV로 뉴욕증권거래소에 상장했다.
2025년까지 이 사업은 심각한 압박을 받고 있었다. 2025년 3분기에 순매출은 전년 동기 대비 10.8% 감소했고 순손실은 640만 달러였다. 이 회사는 줄어드는 매출 기반에 대해 연간 이자 3,500만 달러와 상각 비용 1,750만 달러를 부담하고 있었다. 신용평가사들은 토리드를 투자 부적격 등급 깊숙한 곳에 두었다 — 무디스 Caa1, S&P CCC+ — 이는 지속 불가능한 자본 구조를 반영한다. 매출 감소, 상품 기획의 실책, 관세 압박이 문제를 악화시켰다.
2025년 6월, 토리드는 매출의 60% 이상이 온라인으로 이동한 상황에서 전체 매장의 약 30%에 해당하는 약 180개 매장을 폐쇄할 계획을 발표했다. 2025년 3분기까지 이미 74개 매장이 문을 닫았다. 이 소매업체는 고객 이탈을 막기 위해 전체 상품 구성의 거의 3분의 1에 더 낮은 가격대를 도입하기도 했다. 2025년 4분기 매출은 추가로 14% 급감했다. 플러스사이즈 부문이 GLP-1 체중 감량 약물이 의류 사이즈 트렌드에 미치는 영향으로 추가적인 불확실성에 직면하면서 매장 폐쇄는 2026년까지 계속되었다.
매출의 60% 이상이 온라인으로 이동함에 따라 전체 매장의 약 30%인 180개 매장을 폐쇄하여, 전자상거래 이전 시대를 위해 구축된 매장 네트워크의 비용을 줄였다.
왜 일어났나
토리드는 부채를 상환할 수 있는 속도보다 빠르게 줄어드는 매출 기반에 대해 연간 이자 3,500만 달러와 상각 비용 1,750만 달러를 부담하고 있었다.
플러스사이즈 매출이 온라인 채널과 아마존, 타깃 같은 경쟁사로 이동하면서 토리드의 쇼핑몰 기반 매장 유동인구와 매출이 잠식되었다.
상품 구성과 가격 책정에서의 상품 기획 실책이 핵심 고객을 소외시켰고, 관세 압박이 비용을 높였다.
교훈
충성 고객 기반을 갖춘 틈새 소매업체라도 매장 네트워크가 전자상거래 이전 시대를 위해 구축되었고 부채 구조가 이미 온라인으로 이동하고 있는 매출을 전제로 한다면 여전히 실패할 수 있다.
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