Torrid, le détaillant de vêtements féminins de grandes tailles fondé en 2001, est devenu un nom dominant de son créneau, atteignant 1,29 milliard de dollars de chiffre d'affaires annuel à l'exercice 2022. L'entreprise est entrée en bourse au NYSE en juillet 2021 sous le symbole CURV, portée par un élan d'enthousiasme des investisseurs pour les marques de prêt-à-porter dotées d'une clientèle fidèle.
En 2025, l'activité subissait de fortes pressions. Au troisième trimestre 2025, les ventes nettes ont reculé de 10,8 % sur un an, avec une perte nette de 6,4 millions de dollars. L'entreprise supportait 35 millions de dollars d'intérêts annuels et 17,5 millions de dollars de coûts d'amortissement sur une base de revenus en contraction. Les agences de notation de crédit ont placé Torrid profondément en catégorie spéculative — Caa1 chez Moody's, CCC+ chez S&P — ce qui reflétait une structure de capital insoutenable. La baisse des ventes, des erreurs de merchandising et les pressions tarifaires ont aggravé le problème.
En juin 2025, Torrid a annoncé son intention de fermer environ 180 magasins — soit près de 30 % de son parc — plus de 60 % de ses ventes s'étant déplacées vers le commerce en ligne. Au troisième trimestre 2025, 74 magasins avaient déjà été fermés. Le détaillant a également introduit des prix plus bas sur près d'un tiers de son assortiment pour tenter d'enrayer la perte de clientèle. Les ventes du quatrième trimestre 2025 ont chuté de 14 % supplémentaires. Les fermetures se sont poursuivies en 2026, le segment des grandes tailles faisant face à une incertitude supplémentaire liée à l'impact des médicaments amaigrissants GLP-1 sur les tendances de tailles vestimentaires.
180 magasins fermés, soit près de 30 % du parc, plus de 60 % des ventes s'étant déplacées vers le commerce en ligne, ce qui a réduit le coût d'un réseau de magasins conçu pour une ère antérieure au commerce électronique.
Torrid supportait 35 M$ d'intérêts annuels et 17,5 M$ d'amortissement sur une base de revenus qui se contractait plus vite que la dette ne pouvait être servie.
Le déplacement des ventes de grandes tailles vers les canaux en ligne et des concurrents comme Amazon et Target a érodé la fréquentation et les revenus des magasins de Torrid, situés en centre commercial.
Des erreurs de merchandising dans l'assortiment et la tarification ont éloigné les clients fidèles, tandis que les pressions tarifaires augmentaient les coûts.
La leçon
Un détaillant de niche doté d'une clientèle fidèle peut malgré tout échouer lorsque son parc de magasins a été conçu pour une ère antérieure au commerce électronique et que sa structure d'endettement suppose des ventes qui migrent déjà vers le commerce en ligne.
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