브라질 3위 양조업체 그루포 페트로폴리스, 44억 헤알 부채로 사법상 회생 신청

그루포 페트로폴리스(구 세르베자리아 페트로폴리스)는 1990년대 리우데자네이루주 페트로폴리스에서 설립되어 물량 기준 브라질 3대 양조업체로 성장했으며, 암베브와 하이네켄에 이어 3위였다. 이 회사는 이타이파바, 크리스탈, 로칼, 블랙 프린세스 등 인기 맥주 브랜드를 보유했고 브라질 전역에서 8개 공장을 운영했다.

이 회사는 2010년대에 공격적으로 확장하며 생산능력 확충과 경쟁사 인수를 위해 대규모로 차입했다. 브라질 중앙은행이 인플레이션과 싸우기 위해 셀릭 기준금리를 연 13.75%로 인상하자 회사 부채의 이자 상환 비용이 감당할 수 없게 되었다. 이 양조업체는 매출이 감소하는 가운데 연간 이자 비용으로 3억 9,500만 헤알을 보고했다.

2023년 3월 27일, 그루포 페트로폴리스는 리우데자네이루 법원에 사법상 회생(recuperação judicial)을 신청했으며, 이는 미국의 챕터 11 파산 보호에 해당하는 브라질의 제도다. 신청서에는 총 부채 44억 헤알(당시 약 8억 8,000만 달러)이 공개되었다. 회사는 8개 공장 중 40%만이 정상 가동률로 운영되고 있다고 밝혔으며, 이는 암베브와 하이네켄에 대한 시장 점유율 상실이 더 광범위하게 진행되었음을 반영한다.

법원은 신청을 수리했고 절차는 비공개로 유지되었다. 회사는 회생 절차 중에도 영업을 계속했으며, 이 절차는 부채를 재조정하고 재무 건전성을 회복하는 것을 목표로 했다. 이 사건은 브라질 소비재 부문에서 가장 큰 사법상 회생 신청 중 하나가 되었다.

그루포 페트로폴리스는 브라질의 셀릭 금리가 13.75%로 오르면서 부채 상환이 불가능해진 후 44억 헤알의 부채로 사법상 회생을 신청했다.

이 회사는 브라질의 저금리 시기에 생산능력 확충을 위해 대규모로 차입했으나, 이후 브라질의 셀릭 금리가 13.75%로 오르면서 44억 헤알의 부채를 상환할 수 없게 되었다

회사 8개 공장 중 40%만이 정상 가동률로 운영되고 있었으며, 이는 확장이 시장 수요보다 훨씬 많은 양조 생산능력을 구축했음을 의미한다

암베브와 하이네켄이 양쪽에서 압박했다 — 암베브는 대중 시장 부문을, 하이네켄은 프리미엄 수입 부문을 장악하여 페트로폴리스에는 물량도 마진도 남지 않았다

회사의 브랜드(이타이파바, 크리스탈)는 저가 대안으로 포지셔닝되어 있었고, 경쟁사에 물량을 빼앗기지 않으면서 부채 비용을 충당할 만큼 가격을 올릴 수 없었다

그루포 페트로폴리스는 금리가 낮을 때 생산능력 확충을 위해 차입했으나, 이후 브라질의 셀릭 금리가 13.75%에 도달하면서 공장 생산능력의 60%가 유휴 상태로 남았다. 과도한 레버리지는 저금리에 대한 베팅이며, 이 양조업체는 그 베팅에서 패했다.