Grupo Petrópolis, troisième brasseur du Brésil, a déposé une demande de redressement judiciaire avec une dette de 4,4 milliards de R$

Grupo Petrópolis, anciennement Cervejaria Petrópolis, a été fondé dans les années 1990 à Petrópolis, dans l'État de Rio de Janeiro, et est devenu le troisième brasseur du Brésil en volume, derrière AmBev et Heineken. Il possédait des marques de bière populaires, notamment Itaipava, Crystal, Lokal et Black Princess, et exploitait huit usines à travers le Brésil.

L'entreprise s'est développée de manière agressive dans les années 2010, empruntant massivement pour accroître ses capacités et racheter des concurrents. Lorsque la banque centrale du Brésil a porté le taux directeur Selic à 13,75 % par an pour lutter contre l'inflation, le coût du service de la dette de l'entreprise est devenu insoutenable. Le brasseur a déclaré des charges d'intérêts annuelles de 395 millions de R$ face à un chiffre d'affaires en baisse.

Le 27 mars 2023, Grupo Petrópolis a déposé une demande de redressement judiciaire (recuperação judicial), l'équivalent brésilien de la protection contre la faillite du chapitre 11, devant un tribunal de Rio de Janeiro. La demande a révélé une dette totale de 4,4 milliards de R$ (environ 880 millions de dollars américains à l'époque). L'entreprise a déclaré que seulement 40 % de ses huit usines fonctionnaient à capacité normale, ce qui reflète la perte plus large de parts de marché au profit d'AmBev et de Heineken.

Le tribunal a accepté la demande et la procédure a été tenue confidentielle. L'entreprise a poursuivi ses activités pendant le processus de redressement, qui visait à restructurer ses dettes et à retrouver la santé financière. L'affaire est devenue l'une des plus importantes demandes de redressement judiciaire dans le secteur des biens de consommation au Brésil.

Grupo Petrópolis a déposé une demande de redressement judiciaire avec une dette de 4,4 milliards de R$ après que le taux Selic du Brésil a atteint 13,75 %, rendant sa dette impossible à honorer.

L'entreprise a emprunté massivement pendant les années de faibles taux d'intérêt au Brésil pour accroître ses capacités, puis le taux Selic du Brésil a atteint 13,75 %, rendant la dette de 4,4 milliards de R$ impossible à honorer

Seulement 40 % des huit usines de l'entreprise fonctionnaient à capacité normale, ce qui signifie que l'expansion avait créé bien plus de capacités de brassage que le marché n'en demandait

AmBev et Heineken ont fait pression des deux côtés — AmBev détenant le segment grand public et Heineken le premium importé, laissant à Petrópolis ni volume ni marge

Les marques de l'entreprise (Itaipava, Crystal) étaient positionnées comme des alternatives à moindre coût et ne pouvaient pas augmenter suffisamment leurs prix pour couvrir les coûts de la dette sans perdre du volume au profit des concurrents

Grupo Petrópolis a emprunté pour accroître ses capacités lorsque les taux étaient bas, puis le taux Selic du Brésil a atteint 13,75 % et 60 % des capacités des usines sont restées inutilisées. Le surendettement est un pari sur des taux bas — et le brasseur a perdu.