WOW airの年率60%成長は150ポンドの運賃の末に破綻し、乗客が取り残された

2011年に起業家スクーリ・モーゲンセンによって設立されたWOW airは、小型の単通路機を使い、レイキャビクをハブとして北米と欧州を結び、ロンドン発ニューヨーク行きの座席を150ポンドという低価格で販売した。この方式で急速に成長し、年間旅客数は最大60%増、路線網はワシントン、ニューヨーク、パリ、ロンドンを含む37都市に広がり、2018年までに急成長する低コスト大西洋横断市場の約4分の1を占めた。ノルウェー航空はその半分強だった。

しかし収益性は拡大に追いつかなかった。航空会社の最後の決算報告によると、旅客1人当たり収益は2017年に約20%減少した。WOWは、欧州のアナリストが過剰供給と高い燃料費に苦しんでいると評した業界でシェアを争っていた。Flybmi、Primera Air、Cobaltはいずれも直前に破綻していた。WOWは赤字事業の売却に向けて6か月間、波乱に満ちた交渉を続けた。競合のアイスランド航空との交渉は破綻の前の日曜日に終わり、ベテランの低コスト投資家ビル・フランケは自身のプライベートエクイティファンドIndigo Partnersを通じた投資提案を撤回した。

2019年3月28日、投資家グループとの最終出資ラウンドが決裂し、WOWは破産を宣言して直ちに全運航を停止した。少なくとも6機が北米で地上停止となり、7つの欧州都市からのレイキャビク行き便も運航できなくなった。同社は前年に350万人の旅客を運び、約1,000人を雇用していた。アイスランド航空、イージージェット、ノルウェー航空は取り残された乗客向けに割引の「救済運賃」を提供し、アリオン銀行の調査は破綻によりその年のアイスランドの観光客到着数が16%減少する可能性があると警告した。同国の観光客の約30%がWOWを利用していた。

大西洋の両側で数千人が取り残され、1,000人の従業員が職を失い、アリオン銀行の調査はその年のアイスランドの観光客が16%減少すると警告した。

年率最大60%の旅客成長は、最低水準の運賃と引き換えに買われた。旅客1人当たり収益は2017年に約20%減少した一方、路線網は拡大を続けた。

WOWはノルウェー航空の過半数のシェアに対して低コスト大西洋横断市場の4分の1を争った。業界の過剰供給と高い燃料費がFlybmi、Primera、Cobaltを破綻させていた。

脱出経路は順に閉ざされた。アイスランド航空への売却は破綻の6日前に終わり、ビル・フランケのIndigo Partnersは投資提案を撤回した。

運航は土壇場まで資金調達されていた。最終出資ラウンドが決裂した週にも航空券は販売され続け、乗客は旅行の途中で取り残された。

座席代を賄えない運賃で資金調達した成長はカウントダウンである。目的地が増える一方で利回りが20%下落すれば、出資ラウンドだけが飛行機を支えている。

WOW airは2019年3月28日に全運航を停止した。モーゲンセンは1,000人の従業員への手紙で、それは「おそらく私がこれまで行った中で最もつらいこと」であり、「もっと早く行動しなかったことを決して許せないだろう」と記した。取り残された乗客には他航空会社の救済運賃が案内され、アリオン銀行の調査はその年のアイスランドの観光が16%減少すると予測し、アイスランド経済の中心となっていた業界への波及効果が懸念された。