KServicing（旧Kabbage）は7Bドルの融資の後、PPP不正調査のさなか破産を申請

KServicing — 2020年にアメリカン・エキスプレスがフィンテック融資会社Kabbageの技術とチームの一部を約7億5000万ドルで買収した際に残された持株会社 — は、30万以上の借り手に70億ドル超の給与保護プログラム（PPP）融資を提供し、申請件数で全米第2位のPPP融資機関となった。AmExの取引はPPPポートフォリオを除外し、KServicingは残る13億ドルの管理を担うことになった。

2022年10月4日、KServicingは破産を申請し、裁判所に対し、融資慣行をめぐる紛争により「過度の負担」を負っており、「複数の高コストな戦線」からの救済が必要だと述べた。具体的には、コロナ危機に関する下院特別小委員会、FTC、SBA、およびマサチューセッツ州とテキサス州東部地区の司法省各事務所による、適切な不正防止策を欠いていたとの主張に関する調査である。

これらの申し立てには根拠があった。マイアミ・ヘラルドの調査によれば、KServicingはプログラム内の主要融資機関の中で借り手の免除率が最も低かった。2021年のテキサス大学オースティン校の研究では、フィンテック系PPP融資機関は従来の銀行に比べて疑わしい融資に関連する可能性がほぼ5倍高いことが判明した。

KServicingは、SBAの指針が変わる中で可能な限り迅速に申請を「誠実に」処理したと述べ、当局が融資機関に同日中の融資実行を迫ったと主張した —「それは国家的緊急事態だった」。また、アメリカン・エキスプレスが約束した書類と免除支援を提供しなかったため、Biz2Creditを雇うことを余儀なくされたとも非難した。AmExはこれを争い、移行サービスに関する義務は果たしたと述べた。

2022年10月に連邦破産法第11章を申請。下院コロナ小委員会、FTC、SBA、および司法省の2つの事務所が調査。13億ドルのポートフォリオ全体で免除が遅延。

弱い不正防止策のままPPPの量を拡大するために競争したことは、プログラムの健全性を市場での地位と引き換えにした。

売却時の切り分けにより、事業体にはPPPの規制上のリスクがすべて残り、Kabbageを価値あるものにした資産は一つも残らなかった。

主要融資機関の中で最も低い免除率は、より多くの融資が調査下で停滞し、疑わしい融資の警告がより多く付されることを意味した。

あらゆる戦線で訴訟を戦うことは、残るポートフォリオを消滅するまで管理するために必要なキャッシュフローを消耗させた。

政府プログラムにおける到達範囲のためのスピードは、精査が後から来るという賭けである。組成時に省略した管理策は、逃れるために申請する破産となる。

2022年10月5日の報道時点：KServicingは第11章の下で事業を縮小し、絶え間ない調査からの一時的救済のためにこの手続きを利用していた。調査は継続し、借り手の免除は依然として遅延していた。KServicingは申し立てを「強く争う」としつつ、その迅速さを国家的緊急事態の要請によるものと位置づけている。