KServicing, ehemals Kabbage, meldete im Zuge von PPP-Betrugsermittlungen nach 7 Mrd. USD an Krediten Insolvenz an

KServicing – die Holdinggesellschaft, die zurückblieb, als American Express 2020 die Technologie des Fintech-Kreditgebers Kabbage und einen Teil seines Teams für rund 750 Mio. USD kaufte – vergab mehr als 7 Mrd. USD an Krediten aus dem Paycheck Protection Program an über 300.000 Kreditnehmer und war damit nach Antragsvolumen der zweitgrößte PPP-Kreditgeber des Landes. Der Deal von AmEx schloss das PPP-Portfolio aus, sodass KServicing die Verwaltung seiner verbleibenden 1,3 Mrd. USD übernehmen musste.

Am 4. Oktober 2022 meldete KServicing Insolvenz an und teilte dem Gericht mit, es sei durch Streitigkeiten über seine Kreditvergabepraktiken „überlastet“ und benötige Entlastung von „mehreren kostspieligen Fronten“: Untersuchungen des House Select Subcommittee on the Coronavirus Crisis, der FTC, der SBA und von Dienststellen des Justizministeriums in Massachusetts und im Eastern District of Texas zu Behauptungen, es fehle an angemessenen Betrugskontrollen.

Die Vorwürfe hatten Substanz: Laut einer Untersuchung des Miami Herald hatte KServicing die niedrigste Kreditnehmer-Erlassquote aller großen Kreditgeber des Programms. Eine Studie der University of Texas at Austin aus dem Jahr 2021 ergab, dass PPP-Kreditgeber aus dem Fintech-Bereich fast fünfmal häufiger mit verdächtigen Krediten in Verbindung gebracht wurden als traditionelle Banken.

KServicing erklärte, es habe Anträge „in gutem Glauben“ so schnell wie möglich bearbeitet, während sich die SBA-Vorgaben änderten, und argumentierte, Beamte hätten die Kreditgeber gedrängt, Kredite noch am selben Tag auszuzahlen – „es war ein nationaler Notstand“. Es machte zudem American Express dafür verantwortlich, zugesagte Dokumentation und Unterstützung bei der Erlassbearbeitung nicht geliefert zu haben, wodurch es gezwungen gewesen sei, Biz2Credit zu beauftragen; AmEx bestritt dies mit der Erklärung, seine Pflichten aus dem Übergangsdienstleistungsvertrag erfüllt zu haben.

Chapter 11 im Oktober 2022 beantragt; Untersuchungen durch das Coronavirus-Unterkomitee des Repräsentantenhauses, die FTC, die SBA und zwei DOJ-Dienststellen; Erlassbearbeitung in seinem Portfolio von 1,3 Mrd. USD verzögert

Das rasante Hochskalieren des PPP-Volumens mit schwachen Betrugskontrollen tauschte die Programmintegrität gegen Marktposition ein.

Die Ausgliederung beim Verkauf ließ der Gesellschaft das gesamte regulatorische Risiko des PPP und keinen der Vermögenswerte, die Kabbage wertvoll machten.

Die niedrigste Erlassquote aller großen Kreditgeber bedeutete mehr Kredite, die in Untersuchungen festhingen, und mehr Hinweise auf verdächtige Kredite.

Das Prozessieren an allen Fronten verbrauchte den Cashflow, der zur Bedienung des verbleibenden Portfolios nötig war, bis zu dessen Ende.

Geschwindigkeit auf Kosten der Reichweite in staatlichen Programmen ist eine Wette darauf, dass die Prüfung später kommt: Kontrollen, die man bei der Kreditvergabe auslässt, werden zu der Insolvenz, die man anmeldet, um ihnen zu entkommen.

Stand des Berichts vom 5. Oktober 2022: KServicing wickelte seine Geschäftstätigkeit in einem Chapter-11-Verfahren ab und nutzte das Verfahren, um eine Atempause von den ständigen Untersuchungen zu erhalten; die Nachforschungen dauerten an; die Erlassbearbeitung für Kreditnehmer blieb verzögert; KServicing „bestreitet die Vorwürfe energisch“ und stellte sein Tempo als Auftrag im nationalen Notstand dar.