KServicing, ex-Kabbage, a déposé le bilan dans le cadre d'enquêtes sur des fraudes au PPP après 7 milliards de dollars de prêts

KServicing — la société holding laissée derrière elle lorsque American Express a racheté pour environ 750 millions de dollars la technologie du prêteur fintech Kabbage et une partie de son équipe en 2020 — a accordé plus de 7 milliards de dollars de prêts au titre du Programme de protection des salaires (PPP) à plus de 300 000 emprunteurs, ce qui en faisait le deuxième plus grand prêteur du PPP du pays en volume de demandes. L'accord d'AmEx excluait le portefeuille PPP, laissant à KServicing l'administration de son solde restant de 1,3 milliard de dollars.

Le 4 octobre 2022, KServicing a déposé une demande de mise en faillite, déclarant au tribunal qu'elle était « surchargée » par les litiges relatifs à ses pratiques de prêt et qu'elle avait besoin d'un répit face à « de multiples fronts coûteux » : des enquêtes de la sous-commission spéciale de la Chambre des représentants sur la crise du coronavirus, de la FTC, de la SBA et de bureaux du ministère de la Justice dans le Massachusetts et dans le district est du Texas, portant sur des allégations selon lesquelles elle ne disposait pas de contrôles antifraude adéquats.

Les allégations étaient sérieuses : selon une enquête du Miami Herald, KServicing affichait le taux d'annulation de prêt des emprunteurs le plus faible de tous les grands prêteurs du programme. Une étude de l'Université du Texas à Austin de 2021 a révélé que les prêteurs fintech du PPP étaient presque cinq fois plus susceptibles d'être liés à des prêts suspects que les banques traditionnelles.

KServicing a déclaré avoir traité les demandes « de bonne foi » aussi rapidement que possible dans un contexte de directives changeantes de la SBA, soutenant que les responsables avaient fait pression sur les prêteurs pour qu'ils financent les prêts le jour même — « c'était une urgence nationale ». Elle a également reproché à American Express de ne pas avoir fourni les documents et le soutien à l'annulation promis, l'obligeant à recruter Biz2Credit ; AmEx a contesté cela, affirmant avoir honoré ses obligations de services de transition.

Chapitre 11 déposé en octobre 2022 ; la sous-commission de la Chambre sur le coronavirus, la FTC, la SBA et deux bureaux du DOJ enquêtant ; annulations retardées sur l'ensemble de son portefeuille de 1,3 milliard de dollars

La course à l'échelle du volume du PPP avec des contrôles antifraude faibles a échangé l'intégrité du programme contre une position sur le marché.

L'exclusion au moment de la vente a laissé à l'entité toute l'exposition réglementaire du PPP et aucun des actifs qui faisaient la valeur de Kabbage.

Le taux d'annulation le plus faible de tous les grands prêteurs signifiait plus de prêts bloqués sous enquête et plus de signalements de prêts suspects.

Les litiges sur tous les fronts ont consumé la trésorerie nécessaire pour servir le portefeuille restant jusqu'à l'extinction.

Privilégier la vitesse au détriment de la portée dans les programmes gouvernementaux est un pari que l'examen viendra plus tard : les contrôles que l'on saute à l'origination deviennent la faillite que l'on dépose pour s'en échapper.

Au moment du rapport du 5 octobre 2022 : KServicing était en cours de cessation d'activité dans le cadre du chapitre 11, utilisant la procédure pour obtenir un répit face à des enquêtes constantes ; les enquêtes se poursuivaient ; les annulations de prêt des emprunteurs restaient retardées ; KServicing « conteste vigoureusement » les allégations tout en présentant sa rapidité comme un impératif d'urgence nationale.