DFSはマカオのM8モールに出店したが9か月で消えた ― 3億9500万ドルの撤退が始まった

LVMH傘下の旅行小売業者DFSグループは、2024年後半にマカオのセナド広場にあるM8モールに出店した。同モールは一等地の観光エリアにおける高級小売の目的地として位置づけられていた。しかし、来客数は当初から予想をはるかに下回っていた。数か月のうちに、DFSは撤退を計画していた。

M8の失敗には明確な警告の兆しが先行していた。2024年6月、DFSはマカオの従業員に少なくとも6日間の無給休暇を取得するよう求めた。2024年8月には、マカオの従業員の約5% ― 約80人 ― を解雇した。マカオの小売市場全体は急落していた。2025年2月の小売売上高は前年同月比28%減で、履物、百貨店、皮革製品、衣料品はいずれも30%超の落ち込みとなった。

2025年6月までに、DFSはM8から撤退していると報じられた ― 開店から9か月足らずであった。中国免税品集団（China Duty Free Group）が同スペースを引き継ぐと見込まれていた。M8は孤立した失敗ではなかった。2026年1月、LVMHはDFSの香港・マカオ事業全体をCTGデューティフリー（CTG Duty Free）に最大3億9500万ドルで売却することに合意した。同事業の利益は2023年の1億3560万ドルから2024年にはわずか1790万ドルへと崩壊していた。

売上減少と事前の解雇があったにもかかわらずM8に出店し、店舗は9か月で閉鎖され、同事業の利益が1億3560万ドルから1790万ドルへ崩壊したことで3億9500万ドルの売却を余儀なくされた。

マカオのパンデミック後の小売回復は予想より弱く、2025年2月の小売売上高は前年同月比28%減で、高級品カテゴリーは30%超の下落となった

DFSはM8開店前からマカオでコスト削減を進めており、2024年半ばには無給休暇の義務化と5%の解雇を行っていた。これは市場がさらなる店舗を支えられないことを示していた

M8のセナド広場という立地は見込まれた来客数を集められず、DFSマカオ全体の不況によりLVMHは香港・マカオ事業全体を3億9500万ドルで売却せざるを得なくなった

出店は未来への賭けである。市場がすでに縮小しており、テープカットの前に人員削減を行っているのであれば、その賭けは行う前から負けている。