DFS 在澳门 M8 商场开业——九个月后撤离，一场 3.95 亿美元的撤退就此开始

DFS Group（LVMH 旗下的旅游零售商）于 2024 年底在澳门议事亭前地的 M8 商场开设了一家门店。该商场被定位为黄金旅游区的顶级零售目的地。但客流量从一开始就远低于预期。数月之内，DFS 就在计划撤退。

M8 的失败之前已有明确的预警信号。2024 年 6 月，DFS 要求澳门员工至少休六天无薪假。2024 年 8 月，它裁减了约 5% 的澳门员工——约 80 人。澳门更广泛的零售市场正在自由落体：2025 年 2 月零售额同比下降 28%，鞋类、百货、皮革制品和服装各下降超过 30%。

到 2025 年 6 月，DFS 据报正在撤离 M8——距离开业不到九个月。中国免税品集团预计将接手该空间。M8 并非孤立的失败：2026 年 1 月，LVMH 同意将整个 DFS 香港和澳门业务出售给中国中免，交易金额最高 3.95 亿美元——此前该业务净利润从 2023 年的 1.356 亿美元暴跌至 2024 年的仅 1,790 万美元。

M8 门店九个月内关闭，港澳资产以 3.95 亿美元出售

澳门疫情后的零售复苏弱于预期——2025 年 2 月零售额同比下降 28%，奢侈品类别下降超过 30%

DFS 在 M8 开业前已在澳门削减成本，2024 年中实施强制无薪假和 5% 裁员，表明市场无法支撑另一家门店

M8 位于议事亭前地的位置未能吸引预期的客流量，DFS 在澳门的整体下滑迫使 LVMH 以 3.95 亿美元出售整个港澳业务

开店是对未来的一场赌注。当市场已经在萎缩，而你剪彩前就在裁员时，赌注尚未下就已输掉。