ブラックジュエルは融資先が1件のローン延長を拒否した際、1,700人の炭鉱労働者への支払いを残した

2019年7月1日、中央アパラチアとワイオミングで32の鉱山と約1,700人の従業員を抱える炭鉱運営会社ブラックジュエルは、リバーストーンが3,400万ドルのタームローン延長を拒否してから5日後、ウェストバージニア州チャールストンで連邦破産法第11章を申請した。同社は2018年12月からコベナンツ違反の状態にあった。給与支払いは直ちに失敗した。ワイオミングの鉱夫の小切手は不渡りとなり、アパラチアの給与は初日のDIP融資が成立しなかったため資金手当てがつかず、401(k)の控除分は送金されなかった。7月29日、解雇された鉱夫たちがケンタッキー州ハーラン郡の鉱山から売却済みの石炭を積んだ列車を封鎖した。キャンプは59日間続いた。

その構造により、給与支払いの失敗はほとんど機械的に起きた。2017年にジャベリン・グローバル・コモディティーズおよびユニパーとの間で設立されたBJMS合弁事業は、すべての販売債権を運営会社の外に保有していたため、ブラックジュエルは自社の現金を引き出すには取引先の同意に依存していた。創業者兼CEOのジェフ・フープスは約1,100万ドルの無担保インサイダー融資に加え、リバーストーン融資枠内の500万ドルの無利息トランシェを保有しており、家族関連会社は後に2,450万ドルの債権を申請した。同社はまた、この瞬間のために設けられた保護措置も省略した。60日前のWARN通知はなく、ケンタッキー州の賃金保証もなかった。

清算は迅速だった。労働省はFLSAの「ホット・グッズ」法理を援用して封鎖された石炭を凍結させ、2度のDIP試行は48時間で失敗し、劣後する290万ドルの融資枠はLIBORプラス12.5%であった。事業は資産売却によって進められた。コントゥーラ・エナジーがパックス露天掘り鉱山を取得し、イーグル・スペシャルティ・マテリアルズがベル・エア鉱山とイーグル・ビュート鉱山を1,620万ドルの現金で購入し、コントゥーラはESMに9,000万ドルを支払い、2億3,800万ドルの保証債を置き換えた。BJMSベンチャーが資金提供した547万5,000ドルの和解金は、約1,100人の労働者に510万ドルの未払賃金を支払った。平均4,202.91ドルであった。

清算計画は2021年3月22日に認可され、2億9,200万～3億6,400万ドルの無担保債権に対して0～15%の回収を見込んでいた。封鎖は最後の抗議者たちが別の仕事を見つけて初めて終了した。支払いは2019年10月に3州での同意判決を通じて届いた。

1,700人の労働者の給与小切手が不渡り。約510万ドルの未払賃金和解。無担保債権者の回収見込み0～15%。33の鉱山許可が放棄され、約4,100万ドルの復旧費用が未払い

流動性は1つの融資先の猶予に依存していた。2018年12月からのコベナンツ違反、そしてリバーストーンの拒否と申立ての間の5日間の通知。

BJMS販売合弁事業はブラックジュエルの債権を運営会社の外に保有していたため、運営会社は給与支払期日に自社の現金に手が届かなかった。

関連当事者の債権が労働者より先に並んだ。約1,100万ドルのフープスのインサイダー融資、500万ドルの無利息トランシェ、フープス所有の事業体間で負っていた賃料。

安価な保護措置は省略された。WARN通知とケンタッキー州の賃金保証であり、1,700人の労働者が崩壊について得た最初の兆候は不渡り小切手であった。

融資先の猶予によって賄われている給与は、すでに失われた給与である。外部ベンチャーの現金、創業者への融資、賃金保証の欠如により、労働者が資本の失敗を負担することになった。

破産財団は、申立て前の資金移動についてフープスを詐欺と利益相反行為で非難した。2021年のWARN集団和解は、1,460万ドルの優先債権と270万ドルの賃金債権を認定した。裁判官は後にウェストバージニア州の33の許可の放棄を認め、州と保証会社に推定4,100万ドルの復旧費用を残した。2024年、労働省は元401(k)受託者から637,014ドルの返還を得た。専門家報酬は約3,080万ドルに達し、清算信託は2027年4月まで続く一方、フープス自身の2,450万ドルの債権は列に残った。