Tesla a payé 2,6 milliards de dollars pour SolarCity — un renflouement des cousins d'Elon Musk

En août 2016, Tesla a annoncé l'acquisition, entièrement en actions, de SolarCity, l'entreprise de panneaux solaires, pour 2,6 milliards de dollars. SolarCity avait été fondée et dirigée par les cousins germains d'Elon Musk, Lyndon et Peter Rive. Musk était président du conseil d'administration de SolarCity et son principal actionnaire. L'opération a été présentée comme faisant partie du « Secret Master Plan » de Musk visant à créer une entreprise d'énergie durable verticalement intégrée.

L'opération a immédiatement suscité la controverse. SolarCity était lourdement endettée — plus de 3 milliards de dollars — et brûlait du cash. Les critiques y ont vu un renflouement des cousins de Musk, soulignant que SolarCity aurait eu du mal à survivre par elle-même. Des actionnaires ont intenté un procès, alléguant que Musk avait orchestré le sauvetage pour sauver l'entreprise de ses proches. Malgré le conflit d'intérêts, 85 % des actionnaires non liés ont voté en faveur de l'opération en novembre 2016.

Après l'acquisition, Tesla a intégré SolarCity à Tesla Energy. L'entité combinée a licencié des milliers d'employés de SolarCity. En 2022, un tribunal du Delaware a statué en faveur de Musk, jugeant que Tesla avait payé un prix équitable. Mais l'opération n'a jamais été un succès stratégique : SolarCity n'a jamais été rentable, et l'acquisition a détourné l'attention de Tesla pendant une montée en production critique de la Model 3.

L'acquisition a été présentée comme une opération d'intégration verticale, mais les critiques y ont vu le sauvetage d'une entreprise lourdement endettée dirigée par la famille, et elle n'a jamais dégagé de bénéfice.

Tesla a acheté SolarCity pour 2,6 milliards de dollars dans le cadre d'une opération entièrement en actions en novembre 2016. SolarCity était dirigée par les cousins d'Elon Musk, et Musk en était le président du conseil d'administration et le principal actionnaire — un conflit d'intérêts manifeste.

SolarCity avait plus de 3 milliards de dollars de dettes et brûlait du cash. Les critiques ont qualifié l'opération de renflouement de la famille de Musk. Des actionnaires ont intenté un procès, alléguant que Tesla avait acheté SolarCity pour la sauver de la détresse financière.

L'acquisition a été finalisée, mais SolarCity n'a jamais dégagé de bénéfice. Tesla a licencié des milliers de personnes et fait face à des poursuites judiciaires. Le tribunal a statué en faveur de Musk en 2022, mais l'opération a été une distraction stratégique.

Mêler loyauté familiale et stratégie d'entreprise crée des conflits qu'aucune approbation des actionnaires ne peut résoudre. L'acquisition de SolarCity par Musk était juridiquement défendable mais stratégiquement contestable.

SolarCity a été absorbée par Tesla Energy. Des milliers d'employés de SolarCity ont été licenciés. L'acquisition a fait l'objet d'un procès d'actionnaires qui a duré six ans, pour se conclure en faveur de Musk en avril 2022. L'opération a détourné l'attention de Tesla pendant la montée en production critique de la Model 3. La technologie et la marque de SolarCity ont été progressivement abandonnées. L'affaire est devenue un exemple d'école des risques des transactions entre parties liées en gouvernance d'entreprise, étudiée dans les écoles de commerce comme étude de cas de conflit d'intérêts.