SocGen a fermé son desk matières premières à Singapour après avoir prêté 240 millions de dollars US à Hin Leong

Société Générale a fermé son unité de financement du commerce de matières premières à Singapour après l'effondrement du négociant pétrolier Hin Leong Trading, qui a poussé la banque à suspendre tout nouveau financement à ce type d'entreprises dans la région. Tout le personnel de front office traitant les transactions a été licencié, bien que certains employés administratifs soient restés. Les grands clients asiatiques de négoce de matières premières ayant des activités à Singapour ont été rattachés à la couverture de Hong Kong, et SocGen a rompu ses liens avec les petites et moyennes entreprises de négoce de matières premières basées à Singapour.

Plus tôt dans l'année, SocGen figurait parmi plus de 20 banques singapouriennes et internationales auxquelles Hin Leong devait 3,8 milliards de dollars US ; cette dernière a demandé la protection de ses créanciers après l'effondrement des prix du brut. La banque française était créancière à hauteur de 240 millions de dollars US et a ensuite gelé les nouvelles allocations aux négociants pétroliers en Asie-Pacifique. Sa perte surprise du premier trimestre comprenait 342 millions d'euros provisionnés par l'unité de banque d'investissement pour des actifs à risque, en partie liés à deux charges liées à des fraudes que SocGen n'a pas identifiées.

Ce retrait s'inscrivait dans un mouvement de restructuration plus large : Natixis a fusionné ses activités d'infrastructure et de matières premières, les banques se retiraient déjà des matières premières asiatiques après les pertes de négociants chinois et japonais et la chute de Noble Group, et HSBC — premier créancier de Hin Leong — a comptabilisé d'importantes provisions sur 2 milliards de dollars US d'exposition aux négociants pétroliers au premier trimestre, ABN Amro étant le deuxième créancier.

240 millions de dollars US dus par Hin Leong ; 342 millions d'euros provisionnés pour des actifs à risque au T1 2020, en partie pour deux charges liées à des fraudes ; le desk de Singapour fermé.

La défaillance d'un seul client — 240 millions de dollars US de titres Hin Leong — a suffi à mettre fin à toute la franchise de financement du commerce de SocGen à Singapour.

Les provisions du premier trimestre de la banque (342 millions d'euros) comprenaient deux charges liées à des fraudes, ce qui montre que l'exposition n'était pas un simple défaut de crédit isolé.

Se retirer du négoce de gros laisse le marché restant — et le coût de la leçon — à des rivaux comme HSBC qui sont restés.

Le financement du commerce est le nerf de la guerre du négoce de matières premières ; un prêteur qui gèle coupe aussi le flux d'informations qui permettrait de tarifer son prochain risque.

La concentration tue en silence dans le financement du commerce. Lorsque la défaillance d'un seul emprunteur peut couler l'économie d'un desk, la solution réside dans des limites d'exposition par client et par pays — non dans un retrait qui cède le marché aux rivaux.

SocGen a déclaré dans un communiqué du 31 juillet 2020 que le financement des ressources naturelles « est et restera » une expertise clé, y compris en Asie, tout en confirmant le changement d'organisation. Le front office de l'unité de Singapour a été licencié, la couverture asiatique a été transférée à Hong Kong et les clients PME du secteur des matières premières ont été abandonnés. La banque a averti qu'elle pourrait provisionner davantage sur le reste de l'année.