Sanjiv Bhasin a anticipé ses propres conseils boursiers télévisés — le SEBI l'a interdit et a saisi 11,37 crore ₹

Sanjiv Bhasin était l'un des experts de marché les plus connus d'Inde : directeur d'IIFL Securities de 2017 à 2022, puis consultant de la société, il apparaissait sur CNBC Awaaz, CNBC English, ET Now, ET Now Swadesh et Zee Business avec des recommandations d'achat et de vente précises, des objectifs de prix et des horizons de temps, sa mention à l'écran indiquant « Director, IIFL ». En juin 2025, l'ordonnance provisoire ex parte du SEBI l'a interdit, lui et onze autres entités, d'accès au marché des valeurs mobilières, et a saisi 11,37 crore ₹ de gains.

Le stratagème inversait le rôle d'un donneur de conseils boursiers. Selon l'ordonnance, des comptes chez le courtier RRB Master Securities — appartenant à Venus Portfolios, Gemini Portfolios et HB Stockholdings, avec les associés de Bhasin, Lalit Bhasin et Ashish Kapur, parmi les facilitateurs — prenaient des positions avant ses recommandations diffusées, puis les liquidaient presque immédiatement après la diffusion des conseils et le mouvement du prix. L'enquête du SEBI a couvert la période de janvier 2020 à juin 2024 et recensé 39 971 transactions du groupe.

Le dossier du SEBI montre l'ampleur : un contrat exclusif avec le Times Group pour ses apparitions sur ET Now à partir d'octobre 2023, des opinions de trading diffusées à tous les clients d'IIFL via ses notes « Market Mantra » et sa chaîne Telegram — alors que Bhasin ne détenait personnellement aucune inscription auprès du SEBI comme conseiller en investissement ou analyste de recherche. L'enquête a débuté avec trois plaintes ; des opérations de perquisition et de saisie ont suivi dans des locaux liés en juin 2024.

L'ordonnance provisoire enjoint aux mis en cause de déposer le montant saisi dans des dépôts à terme avec un nantissement au profit du SEBI, interdit à RRB Master Securities toute négociation pour compte propre, et vaut avis de motivation pour une interdiction permanente, une restitution des gains avec intérêts et des sanctions pécuniaires.

11,37 crore ₹ saisis conjointement auprès de 12 entités ; toutes interdites d'opérations sur valeurs mobilières jusqu'à nouvel ordre

Ses transactions personnelles passaient par un courtier complaisant de Delhi et par des comptes de sociétés holding, ce qui tenait son nom hors des opérations.

Aucune cloison ne séparait ses recommandations publiques de ses propres opérations, et il n'a jamais été inscrit comme conseiller malgré ses conseils à des millions de personnes.

Les diffuseurs le promouvaient en utilisant son titre chez IIFL mais ne demandaient jamais comment il gérait son propre portefeuille, et la plateforme d'IIFL elle-même amplifiait les mêmes conseils.

Le schéma a perduré cinq ans parce que chaque transaction semblait ordinaire ; seule leur confrontation avec les horodatages des émissions l'a révélé.

Une recommandation de confiance est en soi une information susceptible de faire bouger le marché, et quiconque contrôle son calendrier peut en tirer profit. Les entreprises qui confient un micro à un expert assument le conflit d'intérêts qui en découle.

L'ordonnance de juin 2025 accordait aux mis en cause 21 jours pour déposer leurs réponses et menaçait de nouvelles procédures, notamment une interdiction permanente et des sanctions pécuniaires. CNBC-TV18 a rapporté que le régulateur avait ordonné le placement des 11,37 crore ₹ saisis dans des dépôts à terme avec un nantissement en faveur du SEBI. Bhasin, dont les opinions touchaient des lakhs d'investisseurs particuliers sur les chaînes hindi et anglaises, s'est retiré du commentaire public, et l'affaire est devenue la référence pour la surveillance des experts de marché dont les conseils servent aussi de liquidité de sortie pour leurs propres transactions.