Sanjiv Bhasin antecipou suas próprias dicas de ações na TV — SEBI o proibiu e confiscou ₹11,37 crore

Sanjiv Bhasin era um dos comentaristas de mercado mais conhecidos da Índia: diretor da IIFL Securities de 2017 a 2022 e depois seu consultor, aparecendo na CNBC Awaaz, CNBC English, ET Now, ET Now Swadesh e Zee Business com recomendações específicas de compra e venda, preços-alvo e prazos, com sua legenda na tela lendo 'Director, IIFL'. Em junho de 2025, a ordem interina ex parte da SEBI o proibiu, junto com outras onze entidades, de atuar no mercado de valores mobiliários e confiscou ₹11,37 crore em ganhos.

O esquema invertia o papel de um divulgador de ações. Segundo a ordem, contas na corretora RRB Master Securities — pertencentes à Venus Portfolios, Gemini Portfolios e HB Stockholdings, com os associados de Bhasin, Lalit Bhasin e Ashish Kapur, entre os facilitadores — assumiram posições antes de suas recomendações transmitidas, e então encerraram-nas quase imediatamente após as recomendações irem ao ar e moverem o preço. A investigação da SEBI abrangeu janeiro de 2020 a junho de 2024 e registrou 39.971 negociações do grupo.

O processo da SEBI mostra o alcance: um contrato exclusivo com o Times Group para suas aparições na ET Now a partir de outubro de 2023, opiniões de negociação circuladas a todos os clientes da IIFL por meio de suas notas 'Market Mantra' e canal no Telegram — enquanto Bhasin pessoalmente não possuía registro na SEBI como consultor de investimentos ou analista de pesquisa. A investigação começou com três denúncias; operações de busca e apreensão se seguiram em locais vinculados em junho de 2024.

A ordem interina determina que os notificados depositem o valor confiscado em depósitos a prazo com gravame em favor da SEBI, proíbe a RRB Master Securities de negociar por conta própria e funciona como notificação de imputação para uma proibição permanente, desgorgamento com juros e penalidades.

₹11,37 crore confiscados conjuntamente de 12 entidades; todas proibidas de negociar valores mobiliários até novas ordens

Suas negociações pessoais passavam por uma corretora amiga em Delhi e por contas de holdings, mantendo seu nome fora das operações.

Nenhuma barreira separava suas recomendações públicas de suas próprias negociações, e ele nunca foi registrado como consultor, apesar de aconselhar milhões.

As emissoras o promoviam usando seu título na IIFL, mas nunca perguntaram como ele administrava sua própria carteira, e a própria plataforma da IIFL amplificava as mesmas recomendações.

O padrão sobreviveu cinco anos porque cada negociação parecia comum; somente o cruzamento delas com os horários das transmissões o expôs.

Uma recomendação confiável é, em si, informação capaz de mover o mercado, e quem controla seu momento pode colhê-la. Empresas que entregam um microfone a um comentarista assumem o conflito de interesses que vem com isso.

A ordem de junho de 2025 deu aos notificados 21 dias para apresentar respostas e ameaçou novos procedimentos, incluindo uma proibição permanente e penalidades monetárias. A CNBC-TV18 informou que o regulador direcionou os ₹11,37 crore confiscados para depósitos a prazo com gravame em favor da SEBI. Bhasin, cujas opiniões alcançavam lakhs de seguidores pessoa física nos canais em hindi e inglês, retirou-se do comentário público, e o caso tornou-se o ponto de referência para a fiscalização de comentaristas de mercado cujas dicas funcionam como liquidez de saída para suas próprias negociações.