Sanjiv Bhasin 搶先交易自己節目推薦的股票——印度證交會禁止其交易並扣押 1.137億盧比

Sanjiv Bhasin 曾是印度最為人熟知的市場名嘴之一：2017 年至 2022 年擔任 IIFL Securities 董事，之後擔任其顧問，在 CNBC Awaaz、CNBC English、ET Now、ET Now Swadesh 及 Zee Business 上給出具體的買賣建議、目標價與時間框架，其螢幕字幕顯示「Director, IIFL」。2025 年 6 月，印度證券交易委員會（SEBI）的單方臨時命令禁止他及其他十一個實體進入證券市場，並扣押 1.137億盧比的獲利。

這套手法顛覆了股票報明牌者的角色。根據該命令，經紀商 RRB Master Securities 的帳戶——屬於 Venus Portfolios、Gemini Portfolios 及 HB Stockholdings，Bhasin 的關係人 Lalit Bhasin 與 Ashish Kapur 也在協助者之列——在他廣播推薦之前先行建倉，然後在節目播出後幾乎立即平倉，並推動了價格。SEBI 的調查涵蓋 2020 年 1 月至 2024 年 6 月，記錄了該集團的 39,971 筆交易。

SEBI 的檔案顯示其影響範圍：自 2023 年 10 月起，他與 Times Group 簽有獨家合約，出席 ET Now 節目；交易觀點透過其「Market Mantra」報告及 Telegram 頻道傳播給所有 IIFL 客戶——而 Bhasin 個人並未持有 SEBI 的投資顧問或研究分析師註冊資格。調查始於三起投訴；隨後於 2024 年 6 月在相關場所進行了搜查與扣押行動。

該臨時命令要求被通知人在 SEBI 名下設定留置權的定期存款中存入被扣押的金額，禁止 RRB Master Securities 進行自營交易，並作為永久禁令、附利息的沒收及罰款的說明理由通知。

從 12 個實體共同扣押 1.137億盧比；所有實體在進一步命令前禁止進行證券交易

他的個人交易透過一家友好的德里經紀商及控股公司帳戶進行，使他的名字不出現在交易中。

他的公開推薦與自身交易之間沒有任何防火牆，且儘管他向數百萬人提供建議，卻從未註冊為顧問。

廣播公司使用他的 IIFL 頭銜來宣傳他，卻從未詢問他如何處理自己的持倉，而 IIFL 自己的平台也放大了同樣的建議。

這種模式持續了五年，因為每筆交易看起來都很普通；只有將其與廣播時間戳進行比對才揭露了問題。

可信的推薦本身就是能影響市場的資訊，而控制其時機的人就能從中獲利。給名嘴麥克風的公司，也承擔了隨之而來的利益衝突。

2025 年 6 月的命令給予被通知人 21 天提交答覆，並威脅進一步程序，包括永久禁令及罰款。CNBC-TV18 報導，監管機構指示將被扣押的 1.137億盧比存入以 SEBI 為受益人的留置權定期存款。Bhasin 的觀點曾觸及橫跨印地語及英語頻道的數十萬散戶追隨者，他退出了公開評論，而此案成為監管市場名嘴的參考案例——這些名嘴的建議同時充當其自身交易的退出流動性。