Larry Jewelry a falsifié 130 millions HKD de transactions — son auditeur a refusé de certifier les comptes, et la société a été radiée

Larry Jewelry a été fondée en 1967 à Hong Kong et à Singapour et est devenue l'un des joailliers haut de gamme les plus connus d'Asie, portant le surnom de « roi des gemmes d'Asie » (亞洲寶石之王). En 2009, Eternite International — fondée en 1999 et introduite en bourse sur le marché GEM du HKEX en octobre 2009 au prix de 0,25 HKD, levant environ 40 millions HKD — a acquis la marque, et en octobre 2011 la société cotée a été renommée 俊文寶石國際有限公司.

Le problème est apparu dans le rapport annuel 2018 : les autres créances ont soudainement augmenté de plus de 130 millions HKD. L'auditeur Zhonghui (中匯) a émis une opinion avec réserve, déclarant qu'il n'avait pas pu obtenir d'éléments probants suffisants sur la nature, l'existence ou la recouvrabilité de ces montants. Les régulateurs ont ensuite conclu que ces sommes étaient en grande partie fabriquées — des transactions fictives comptabilisées en 2018 pour maquiller les comptes.

L'activité s'est effondrée rapidement. Le chiffre d'affaires du premier semestre 2020 a chuté de 60,4 % à 58,194 millions HKD, le passif courant net a atteint 133,79 millions HKD et le ratio d'endettement a atteint 869 %. La négociation a été suspendue le 17 août 2020, et après que la société n'a pas repris la cotation avant le 16 août 2021, elle a été radiée le 15 décembre 2021 en vertu de la règle 9.14A du GEM. L'enquête de la SFC sur les transactions de 2018 s'est poursuivie après la radiation ; en juillet 2022, l'affaire a été rapportée comme portant sur plus de 130 millions HKD de transactions présumées fictives.

Des créances fictives ont maquillé les comptes, mais le refus de l'auditeur les a révélées ; sans marge de manœuvre et avec un délai de 18 mois, l'action a été radiée.

Les comptes de 2018 ont été maintenus à flot grâce à des créances fabriquées — plus de 130 millions HKD sont apparus de nulle part, et lorsque l'auditeur a refusé de certifier les comptes, la fiction est devenue visible pour tous les créanciers.

La société n'avait aucune marge de manœuvre : le chiffre d'affaires s'est effondré de 60,4 % au premier semestre 2020, et avec 133,79 millions HKD de passif courant net, elle ne pouvait pas payer ce qu'elle devait.

Une action suspendue sur le GEM est soumise à un délai — la règle 9.14A du GEM accorde à une société cotée 18 mois pour reprendre la négociation, et avec la fraude révélée, sans auditeur et sans financement, aucune issue n'était possible.

Les transactions fictives ont été comptabilisées au sommet de la société, et l'enquête de la SFC à leur sujet signifiait qu'aucun investisseur ni prêteur ne soutiendrait l'action pendant que le délai de 18 mois s'écoulait.

Lorsqu'un auditeur ne peut pas vérifier les créances, la société est insolvable en termes de confiance. Larry Jewelry a encore coté pendant deux ans, mais le compte à rebours de la radiation a commencé le jour où la réserve a été émise.

Larry Jewelry a été radiée du marché GEM du HKEX le 15 décembre 2021 en vertu de la règle 9.14A du GEM, après avoir échoué à reprendre la négociation dans les 18 mois suivant sa suspension le 17 août 2020. La boutique phare de la marque à l'IFC avait fermé au début de 2020, et les effectifs étaient passés d'environ 360 à 305 employés à mesure que l'activité se réduisait.