Le groupe Mariella Burani Fashion Group est passé d'une introduction en bourse à une faillite frauduleuse en 10 ans

Mariella Burani Fashion Group était une entreprise italienne de luxe fondée en 1960 par Walter et Mariella Burani. Elle produisait des vêtements, des bijoux et des montres sous son propre nom et par l'intermédiaire de marques acquises. Le groupe est entré en bourse à Milan et à Londres en juillet 2000, avec des actions au prix de 7 €, et est devenu un acteur de second rang dans le secteur italien très concurrentiel de la mode et de la joaillerie.

Après l'introduction en bourse, le groupe a mené une stratégie d'acquisition agressive, achetant des marques dont Braccialini, Baldinini et Coccinelle, et ouvrant de nouveaux magasins à travers l'Europe et l'Asie. L'expansion a été financée par la dette, et lorsque la crise financière de 2008 a frappé la demande de luxe, le chiffre d'affaires du groupe s'est effondré. À l'été 2008, le cours de l'action était en chute libre et, le 31 août 2009, la cotation a été suspendue indéfiniment à 2,522 € par action.

Le 11 janvier 2010, le parquet de Milan a déposé une requête en faillite. Le tribunal de Milan a déclaré le groupe insolvable le 11 février 2010 et un liquidateur a été nommé. Les enquêteurs ont mis au jour un trou financier d'environ 700 millions d'euros, et la famille Burani a été accusée de faillite frauduleuse et de manipulation de marché. Les actifs du groupe ont été liquidés et la marque a cessé d'exister.

Le groupe a emprunté massivement pour acheter des marques et des magasins, ne laissant aucune marge de manœuvre lorsque la demande de luxe a chuté ; le trou de 700 M€ et les condamnations pour fraude ont suivi.

Le groupe a emprunté massivement pour financer une frénésie d'acquisitions après son introduction en bourse, le laissant sans marge de manœuvre lorsque la crise financière de 2008 a frappé la demande de luxe.

Le chiffre d'affaires s'est effondré à mesure que le marché de la mode et de la joaillerie se contractait, rendant impossible le service de la dette contractée pour les acquisitions.

La famille Burani a eu recours à une comptabilité frauduleuse et à une manipulation de marché pour dissimuler les pertes, ce qui a transformé une mauvaise situation financière en une affaire pénale.

Le groupe n'avait pas de cœur d'activité rentable sur lequel s'appuyer — chaque marque qu'il possédait avait été acquise, et aucune ne générait une marge suffisante pour couvrir la dette du groupe.

Une introduction en bourse n'est pas une stratégie — c'est un carburant. Sans un cœur d'activité rentable et un plan discipliné pour le capital, l'argent accélère l'effondrement plutôt que de l'empêcher.

Le groupe a été déclaré en faillite le 11 février 2010. Le fondateur Walter Burani et son fils Giovanni ont été arrêtés en juillet 2010 pour faillite frauduleuse. En mars 2019, la Cour suprême italienne a confirmé des peines de six ans de prison pour les deux, avec 18 mois supplémentaires pour manipulation de marché. Tous les actifs ont été liquidés et la marque a cessé ses activités.