Larry Jewelry se fundó en 1967 en Hong Kong y Singapur y creció hasta convertirse en uno de los joyeros de alta gama más conocidos de Asia, con el apodo de 'Rey de las Gemas Asiáticas' (亞洲寶石之王). En 2009, Eternite International —fundada en 1999 y cotizada en el consejo GEM de la HKEX en octubre de 2009 a 0,25 HKD, recaudando unos 40 millones de HKD— adquirió la marca, y en octubre de 2011 la sociedad cotizada pasó a llamarse 俊文寶石國際有限公司.
El problema salió a la luz en el informe anual de 2018: otras cuentas por cobrar se dispararon de repente en más de 130 millones de HKD. El auditor Zhonghui (中匯) emitió una opinión con salvedades, alegando que no había podido obtener pruebas suficientes sobre la naturaleza, la existencia o la recuperabilidad de los importes. Posteriormente, los reguladores concluyeron que las sumas eran en gran medida fabricadas: operaciones falsas registradas en 2018 para maquillar las cuentas.
El negocio se desmoronó rápidamente. Los ingresos del primer semestre de 2020 cayeron un 60,4 % hasta 58,194 millones de HKD, los pasivos corrientes netos alcanzaron 133,79 millones de HKD y el ratio de endeudamiento llegó al 869 %. La cotización se suspendió el 17 de agosto de 2020 y, tras no reanudarse antes del 16 de agosto de 2021, la empresa fue excluida de cotización el 15 de diciembre de 2021 en virtud de la norma 9.14A del GEM. La investigación de la SFC sobre las operaciones de 2018 continuó tras la exclusión; en julio de 2022 se informó de que el caso implicaba más de 130 millones de HKD en presuntas operaciones falsas.
Las cuentas por cobrar falsas maquillaron las cuentas, pero la negativa del auditor las dejó al descubierto; sin colchón y con un plazo de 18 meses, la acción fue excluida de cotización.
Las cuentas de 2018 se mantuvieron vivas con cuentas por cobrar fabricadas: más de 130 millones de HKD aparecieron de la nada y, cuando el auditor se negó a firmar, la ficción quedó a la vista de todos los acreedores.
La empresa no tenía colchón: los ingresos se desplomaron un 60,4 % en el primer semestre de 2020 y, con 133,79 millones de HKD de pasivos corrientes netos, no podía pagar lo que debía.
Una acción del GEM suspendida tiene un plazo: la norma 9.14A del GEM concede a una sociedad cotizada 18 meses para reanudar la cotización y, con el fraude al descubierto, no iban a llegar ni auditor ni financiación.
Las operaciones falsas se registraron en la cúpula de la empresa, y la investigación de la SFC sobre ellas hizo que ningún inversor ni prestamista respaldara la acción mientras corría el plazo de 18 meses.
Cuando un auditor no puede verificar las cuentas por cobrar, la empresa es insolvente en términos de confianza. Larry Jewelry cotizó dos años más, pero el reloj de la exclusión empezó a correr el día en que se emitió la salvedad.
Larry Jewelry fue excluida de cotización del consejo GEM de la HKEX el 15 de diciembre de 2021 en virtud de la norma 9.14A del GEM tras no reanudar la cotización en los 18 meses siguientes a su suspensión el 17 de agosto de 2020. La tienda insignia de la marca en el IFC había cerrado a principios de 2020, y la plantilla se había reducido de unos 360 a 305 empleados a medida que el negocio se contraía.
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