JPMorgan n'a pas surveillé des milliards d'ordres — environ 448 M$ d'amendes

En mars et mai 2024, trois régulateurs américains ont réglé des procédures concernant la surveillance des transactions de JPMorgan. L'OCC a prononcé une pénalité de 250 millions de dollars contre JPMorgan Chase Bank, la Réserve fédérale a infligé à JPMorgan Chase & Co. une amende d'environ 98,2 millions de dollars, et la CFTC a ordonné à J.P. Morgan Securities de payer 200 millions de dollars, dont 100 millions compensés par les paiements de l'OCC et de la Fed.

L'ordonnance de la CFTC a établi que, de 2014 à 2021, J.P. Morgan n'a pas ingéré — et donc n'a pas surveillé — des milliards de messages d'ordres sur un marché à terme désigné américain, principalement des flux de négociation à accès parrainé pour trois sociétés de négociation algorithmique. La lacune est apparue en 2021 lors de l'intégration d'une nouvelle plateforme de négociation.

L'OCC a constaté que la banque opérait avec des lacunes dans la couverture des plateformes et sans contrôles de données adéquats sur au moins 30 plateformes de négociation mondiales. Le processus de rapprochement trimestriel de J.P. Morgan ignorait les flux directs provenant des plateformes de négociation parce que l'entreprise supposait que les données provenant directement d'une plateforme constituaient une « source de référence » ne nécessitant aucun test.

J.P. Morgan a admis les faits dans les sections relatives à la surveillance de l'ordonnance de la CFTC et a accepté de cesser et de s'abstenir, tandis que l'OCC a exigé des mesures correctives, une évaluation indépendante et une approbation avant l'intégration de nouvelles plateformes.

CFTC 200 M$ (compensés par 100 M$), OCC 250 M$, Fed 98,2 M$ — environ 448 M$ de pénalités, plus un examen par un tiers et des restrictions sur l'intégration de nouvelles plateformes.

L'entreprise supposait que les données directes des plateformes de négociation étaient complètes et ne les testait jamais.

Des milliards d'ordres, principalement des flux à accès parrainé, n'ont jamais été surveillés.

Les lacunes sur plusieurs plateformes ont duré de 2014 à 2021.

Trois régulateurs ont identifié la même cause profonde : des contrôles faibles sur l'ingestion des données.

La surveillance ne vaut que ce que valent les données qu'elle ingère : JPMorgan supposait que les flux directs des plateformes de négociation constituaient une « source de référence » et ne les testait jamais, de sorte que des milliards d'ordres sont restés sans surveillance.

JPMorgan a déclaré que les lacunes de surveillance avaient été entièrement corrigées d'ici 2023 et, au-delà des admissions factuelles de l'ordonnance de la CFTC, n'a ni admis ni nié les manquements. La pénalité combinée a fait de cette affaire une référence en matière d'application de la réglementation sur la surveillance des transactions.