JPMorgan überwachte Milliarden von Aufträgen nicht – rund 448 Mio. US-Dollar Geldbußen

Im März und Mai 2024 schlossen drei US-Aufsichtsbehörden Verfahren zur Handelsüberwachung von JPMorgan ab. Die OCC verhängte eine Geldbuße von 250 Mio. US-Dollar gegen die JPMorgan Chase Bank, die Federal Reserve belegte die JPMorgan Chase & Co. mit einer Geldbuße von rund 98,2 Mio. US-Dollar, und die CFTC ordnete an, dass J.P. Morgan Securities 200 Mio. US-Dollar zahlen muss, wobei 100 Mio. US-Dollar davon durch die Zahlungen von OCC und Fed ausgeglichen werden.

Die Anordnung der CFTC stellte fest, dass J.P. Morgan von 2014 bis 2021 Milliarden von Auftragsnachrichten an einem US-Designated Contract Market nicht einspielte – und folglich nicht überwachte –, wobei es sich überwiegend um Handel mit gesponsertem Zugang für drei algorithmische Handelsfirmen handelte. Die Lücke trat 2021 bei der Anbindung einer neuen Handelsplattform zutage.

Die OCC stellte fest, dass die Bank mit Lücken in der Abdeckung von Handelsplätzen und ohne angemessene Datenkontrollen an mindestens 30 globalen Handelsplätzen operierte. Der vierteljährliche Abgleichprozess von J.P. Morgan übersprang direkte Feeds von den Börsen, weil das Institut annahm, Daten direkt von einer Börse seien eine „goldene Quelle“, die keiner Prüfung bedürfe.

J.P. Morgan räumte die Tatsachen in den Überwachungsabschnitten der CFTC-Anordnung ein und erklärte sich mit einer Unterlassungsanordnung einverstanden, während die OCC Korrekturmaßnahmen, eine unabhängige Bewertung und eine Genehmigung vor der Anbindung neuer Handelsplätze verlangte.

CFTC 200 Mio. US-Dollar (ausgeglichen durch 100 Mio. US-Dollar), OCC 250 Mio. US-Dollar, Fed 98,2 Mio. US-Dollar – insgesamt rund 448 Mio. US-Dollar an Geldbußen, zuzüglich einer Prüfung durch Dritte und Beschränkungen bei der Anbindung neuer Handelsplätze.

Das Institut ging davon aus, dass Daten direkt von Börsen vollständig seien, und prüfte sie nie.

Milliarden von Aufträgen, überwiegend Flow mit gesponsertem Zugang, wurden nie überwacht.

Die Lücken an mehreren Handelsplätzen bestanden von 2014 bis 2021.

Drei Aufsichtsbehörden führten sie auf dieselbe Grundursache zurück: schwache Kontrollen bei der Datenaufnahme.

Überwachung ist nur so gut wie die Daten, die sie aufnimmt: JPMorgan ging davon aus, dass direkte Börsen-Feeds eine „goldene Quelle“ seien, und prüfte sie nie, sodass Milliarden von Aufträgen unbeobachtet blieben.

JPMorgan erklärte, die Überwachungslücken seien bis 2023 vollständig behoben worden, und bestritt – abgesehen von den Tatsachenzugeständnissen in der CFTC-Anordnung – weder Fehlverhalten noch räumte es solches ein. Die kombinierte Geldbuße machte den Fall zu einem Maßstab für die Durchsetzung der Handelsüberwachung.