Football Index a réduit les dividendes des joueurs, fait s'effondrer son propre marché et est tombé en administration

Football Index, lancé en 2015, permettait aux utilisateurs d'acheter ce qu'il appelait des « actions » de footballeurs professionnels, en versant des « dividendes » sur les performances des joueurs ; une bonne forme ou un gros transfert faisait monter le « cours de l'action ». Il se présentait comme un défi aux bookmakers traditionnels et une alternative plus conviviale à la bourse — mais il était régulé par la Gambling Commission, et non par la Financial Conduct Authority.

En mars 2021, l'entreprise a réduit le versement des dividendes, et le marché qu'elle avait bâti s'est effondré : les portefeuilles des parieurs ont chuté de milliers, voire de dizaines de milliers de livres. Le militant Matt Zarb-Cousin, de Clean Up Gambling, a résumé le mécanisme sans détour : « Football Index s'est retrouvé dans une situation où il avait besoin de nouveaux clients pour honorer le versement des dividendes aux utilisateurs existants. C'était une entreprise gérée de manière totalement insoutenable. »

L'entreprise a suspendu ses activités et nommé des administrateurs, les parieurs risquant selon les informations des pertes supérieures à 90 millions de livres — soit 3 000 £ chacun en moyenne selon l'estimation des députés du groupe parlementaire multipartite sur les méfaits liés aux jeux d'argent, qui ont qualifié l'affaire de « scandale » et réclamé une enquête publique ainsi qu'un médiateur des jeux d'argent. Un groupe d'action s'est formé, et le cabinet d'avocats Leigh Day a commencé à examiner les réclamations contre la société mère BetIndex.

Le régulateur lui-même a été critiqué : la Gambling Commission a déclaré mener ses propres enquêtes, après avoir déjà signalé des inquiétudes quant au fait que Football Index n'opérait pas « conformément à une condition de sa licence » — après avoir autorisé la plateforme en premier lieu.

Les parieurs devraient selon les informations perdre plus de 90 M£ — environ 3 000 £ chacun en moyenne ; la société mère BetIndex a suspendu ses activités et nommé des administrateurs

Le modèle des dividendes fonctionnait comme une chaîne de lettres : les versements aux utilisateurs existants dépendaient de l'argent des nouveaux.

Réduire les dividendes pour survivre a détruit la valeur des « actions » — le seul levier de l'entreprise était celui qui l'a tuée.

Il vendait un cadre boursier tout en relevant de la régulation des jeux d'argent, échappant aux règles de conduite que les utilisateurs supposaient applicables.

La croissance avait dépassé le produit : en 2021, il sponsorisait des clubs de football alors même que le calcul des versements exigeait un afflux perpétuel d'argent nouveau.

Un marché dont les versements dépendent de nouveaux entrants est un passif, pas un produit : modifiez le calcul des versements et tout le marché se réévalue contre vous d'un seul coup.

Selon le rapport de la BBC du 16 mars 2021 : des administrateurs ont été nommés, BetIndex déclarant espérer encore que l'entreprise puisse « être sauvée en tant qu'entreprise en activité » sous une forme restructurée ; l'argent des clients restait bloqué ; Leigh Day examinait une action en justice ; les Queens Park Rangers avaient retiré le sponsoring de Football Index de leurs maillots ; et l'enquête de la Gambling Commission était en cours.