L'UE a bloqué l'acquisition d'eTraveli par Booking pour 1,6 milliard d'euros ; le Tribunal a confirmé la première interdiction fondée sur des effets de conglomérat

Le 25 septembre 2023, la Commission européenne a bloqué le projet d'acquisition d'eTraveli par Booking Holdings pour 1,6 milliard d'euros, eTraveli étant une OTA de vols de premier plan dans l'Espace économique européen — la toute première interdiction de la CE fondée uniquement sur des effets de conglomérat. Booking était déjà l'agence de voyages en ligne dominante pour les hôtels dans l'EEE ; eTraveli ne la concurrençait pas sur les réservations d'hôtels. La Commission a conclu que l'opération entraverait néanmoins la concurrence en renforçant la domination de Booking sur les OTA hôtelières : détenir une OTA de vols majeure consoliderait son écosystème de voyage et acheminerait davantage de trafic vers sa plateforme.

Le 9 septembre 2026, le Tribunal de l'Union européenne a rejeté le recours de Booking. Il a validé la théorie du « reverse leveraging » de la Commission, jugeant qu'une acquisition sur un marché adjacent, qui ajoute même quelques dixièmes de pour cent à la part d'une entreprise dominante, peut être décisive lorsque de forts effets de réseau consolident la domination et rendent le marché moins contestable. Le Tribunal a également rejeté les arguments contrefactuels de Booking et sa défense fondée sur l'efficacité : les économies de coûts alléguées n'étaient pas démontrées comme bénéficiant aux consommateurs, et les clients susceptibles de bénéficier sur le marché des OTA de vols n'étaient pas ceux lésés sur le marché des OTA hôtelières.

Le Tribunal a ajouté que les Lignes directrices de 2008 sur les concentrations non horizontales n'épuisent pas les théories du préjudice de la Commission, approuvant le renforcement de la position dominante comme théorie autonome. Alors que la CE finalise ses lignes directrices révisées sur les concentrations, l'arrêt annonce davantage d'interventions fondées sur les écosystèmes, les avantages liés aux données et les canaux d'acquisition de clients sur les marchés des plateformes numériques — exactement la voie sur laquelle l'opération de Booking a buté.

Acquisition de 1,6 milliard d'euros interdite ; première interdiction de l'UE fondée uniquement sur des effets de conglomérat, confirmée par le Tribunal le 9 septembre 2026.

L'acquisition aurait placé l'un des rares canaux restants d'acquisition de clients dans les vols entre les mains du dominant des OTA hôtelières.

Sur un marché caractérisé par de forts effets de réseau, même un faible incrément de part réduit la contestabilité qui discipline une entreprise dominante.

La défense de Booking fondée sur l'efficacité n'a pas satisfait au seuil probatoire : les économies n'étaient ni vérifiables et spécifiques à l'opération, ni démontrées comme répercutées sur les consommateurs.

Booking a contesté en justice la nouvelle théorie plutôt que de restructurer l'opération, et a perdu une affaire faisant jurisprudence qui a abaissé le seuil d'intervention pour tous.

Lorsque vous dominez déjà un marché, l'achat d'un canal adjacent d'acquisition de clients peut être bloqué même pour un gain de part marginal : les régulateurs contrôlent désormais le renforcement des écosystèmes, et pas seulement les parts de marché.

La demande d'annulation de Booking a été rejetée dans son intégralité le 9 septembre 2026, laissant intacte l'interdiction de septembre 2023. L'analyse de WilmerHale qualifie l'arrêt de tournant décisif dans le contrôle des concentrations : la CE peut interdire des opérations fondées sur le renforcement d'un écosystème et la réduction de la contestabilité du marché, même sans chevauchements horizontaux ou verticaux, et sans démontrer une augmentation spectaculaire des parts.