Una firma vinculada al presidente ayudó a manipular las acciones de An Gia con 92 cuentas: la SSC multó con 4,5 mil millones de VND

Entre diciembre de 2020 y diciembre de 2022, el residente de Ciudad Ho Chi Minh Ho Thanh Trung utilizó 92 cuentas de valores —cuatro propias, dos a nombre de Truong Giang Investment and Management JSC y 86 prestadas por otros 27 inversores— para comprarse y venderse entre sí acciones de An Gia Real Estate (AGG), creando oferta y demanda artificiales para manipular el precio. AGG aproximadamente se duplicó en ocho meses, alcanzó un máximo por encima de 47.500 VND en marzo de 2022 y luego retrocedió hacia los 25.000 VND.

Truong Giang había autorizado a Trung a gestionar por completo sus dos cuentas —depósitos, retiros, negociación e inversión— y la SSC determinó que la empresa había "ayudado" con ello a la manipulación. La empresa fue fundada en 2019 por Nguyen Ba Sang, quien también era presidente y director ejecutivo de An Gia, y había sido el mayor accionista de An Gia, con una participación de hasta aproximadamente el 42% antes de ir vendiendo desde 2024.

El 26 de septiembre de 2025, la SSC multó a Trung con 1,5 mil millones de VND y a Truong Giang con 3 mil millones de VND, prohibió a ambos negociar valores y ocupar cargos de gestión durante dos años a partir del 1 de octubre de 2025, y sancionó a 26 personas que prestaron cuentas. Cabe destacar que las inspecciones no encontraron ganancias ilegales: las multas se impusieron por la conducta, no por el beneficio.

1,5 mil millones de VND para el operador y 3 mil millones de VND para Truong Giang; ambos prohibidos de negociar valores durante dos años, además de 26 prestadores de cuentas sancionados.

Una empresa controlada por el propio presidente de la sociedad cotizada permitió que un externo gestionara sus cuentas de negociación, creando un conflicto de interés evidente.

Noventa y dos cuentas que negocian solo entre sí son un caso de manual de wash trading, detectable en los datos del mercado.

Aun sin haberse encontrado beneficio ilegal, los reguladores sancionaron la conducta en sí misma, de modo que las fallas de control tienen un costo independientemente del resultado.

Truong Giang tenía un motivo para sostener AGG: era el mayor accionista de An Gia mientras duró la manipulación.

Prestar cuentas corporativas a un entramado de manipulación de acciones es una falla de gobierno corporativo que ninguna defensa de "no se obtuvo beneficio" rescata: la SSC multó a la empresa y a su operador pese a no detectarse ganancias ilegales.

La evolución de AGG lo dice todo: desde por encima de 20.000 VND en diciembre de 2020, la acción se duplicó en ocho meses, alcanzó un máximo por encima de 47.500 VND en marzo de 2022 y luego cayó durante el resto de 2022 hasta alrededor de 25.000 VND; en octubre de 2025 cotizaba cerca de 19.350 VND. Truong Giang fue vendiendo gradualmente su participación y perdió su posición como mayor accionista de An Gia a finales de 2024. An Gia informó que sus ingresos del primer semestre de 2025 cayeron un 74% hasta unos 386 mil millones de VND y su beneficio bajó más del 58% hasta unos 90 mil millones de VND. El caso formó parte de una ofensiva de la SSC contra la manipulación bursátil que ha producido múltiples prohibiciones de negociación de dos años.