Mit dem Vorsitzenden verbundenes Unternehmen half bei der Manipulation von An-Gia-Aktien mit 92 Konten – SSC verhängt Geldstrafe von 4,5 Mrd. VND

Zwischen Dezember 2020 und Dezember 2022 nutzte der in Ho-Chi-Minh-Stadt wohnhafte Ho Thanh Trung 92 Wertpapierkonten – vier eigene, zwei auf den Namen der Truong Giang Investment and Management JSC und 86, die ihm von 27 anderen Anlegern geliehen worden waren –, um untereinander fortlaufend Aktien von An Gia Real Estate (AGG) zu kaufen und zu verkaufen und so künstliches Angebot und künstliche Nachfrage zu erzeugen, um den Kurs zu manipulieren. AGG verdoppelte sich innerhalb von etwa acht Monaten ungefähr, erreichte im März 2022 einen Höchststand von über 47.500 VND und fiel dann wieder in Richtung 25.000 VND zurück.

Truong Giang hatte Trung vollständige Vollmacht für seine beiden Konten erteilt – Einzahlungen, Auszahlungen, Handel und Anlage –, und die SSC stellte fest, dass das Unternehmen dadurch die Manipulation „unterstützt“ hatte. Das Unternehmen wurde 2019 von Nguyen Ba Sang gegründet, der zugleich Vorsitzender und CEO von An Gia war, und war bis zu einem Anteil von etwa 42 % größter Aktionär von An Gia, bevor es ab 2024 Anteile verkaufte.

Am 26. September 2025 verhängte die SSC gegen Trung eine Geldstrafe von 1,5 Mrd. VND und gegen Truong Giang von 3 Mrd. VND, verhängte gegen beide ab dem 1. Oktober 2025 für zwei Jahre ein Verbot des Wertpapierhandels und der Ausübung von Managementpositionen und sanktionierte 26 Personen, die Konten verliehen hatten. Bemerkenswert ist, dass die Prüfungen keine illegalen Gewinne feststellten – die Geldstrafen galten dem Verhalten, nicht dem Gewinn.

1,5 Mrd. VND für den Händler und 3 Mrd. VND für Truong Giang; gegen beide wurde ein zweijähriges Verbot des Wertpapierhandels verhängt, zudem wurden 26 Konto-Verleiher sanktioniert.

Ein vom eigenen Vorsitzenden des börsennotierten Unternehmens kontrolliertes Unternehmen ließ einen Außenstehenden seine Handelskonten führen, wodurch ein offensichtlicher Interessenkonflikt entstand.

Zweiundneunzig Konten, die nur untereinander handeln, sind ein Lehrbuchfall von Wash Trading, das in Börsendaten erkennbar ist.

Selbst ohne festgestellten illegalen Gewinn ahndeten die Aufsichtsbehörden das Verhalten selbst – Kontrollversagen verursacht also unabhängig vom Ergebnis Kosten.

Truong Giang hatte ein Motiv, AGG zu stützen: Es war größter Aktionär von An Gia, während die Manipulation lief.

Die Vergabe von Unternehmenskonten an einen Ring zur Kursmanipulation ist ein Governance-Versagen, das keine Verteidigung mit dem Argument „kein Gewinn erzielt“ rettet: Die SSC verhängte Geldstrafen gegen das Unternehmen und seinen Händler, obwohl keine illegalen Gewinne festgestellt wurden.

Der Chart von AGG erzählt die Geschichte: Von über 20.000 VND im Dezember 2020 verdoppelte sich die Aktie innerhalb von acht Monaten, erreichte im März 2022 einen Höchststand von über 47.500 VND und fiel dann im weiteren Verlauf des Jahres 2022 auf etwa 25.000 VND; im Oktober 2025 wurde sie nahe 19.350 VND gehandelt. Truong Giang verkaufte schrittweise seine Beteiligung und verlor Ende 2024 seine Position als größter Aktionär von An Gia. An Gia selbst meldete für das erste Halbjahr 2025 einen Umsatzrückgang von 74 % auf etwa 386 Mrd. VND und einen Gewinnrückgang von mehr als 58 % auf etwa 90 Mrd. VND. Der Fall war Teil einer SSC-Kampagne gegen Aktienmanipulation, die mehrere zweijährige Handelsverbote hervorgebracht hat.