En julio de 2022, Tenaris acordó comprar el 100 % de Benteler Steel & Tube Manufacturing, incluida la planta de tubos de acero sin soldadura de Shreveport, Luisiana, por 460 millones de dólares sobre una base libre de efectivo y libre de deuda. Tenaris indicó que la operación incluía 52 millones de dólares de capital circulante y requería la aprobación antimonopolio de Estados Unidos.
La planta resultaba estratégicamente tentadora porque tenía una capacidad anual de laminación de tubos de hasta 400.000 toneladas métricas y ampliaría la gama de fabricación de Tenaris en Estados Unidos. Esa misma lógica hacía sensible la operación: combinaba capacidad nacional en tubos sin soldadura y en revestimiento de producción utilizado por clientes de petróleo y gas.
En febrero de 2023, Benteler puso fin a la venta. Steel Market Update informó de que la venta terminó de inmediato, mientras que MLex y el DOJ vincularon el abandono a las preocupaciones de competencia en Estados Unidos por la combinación de dos fabricantes de tubos y tuberías de acero utilizados en la producción de petróleo y gas.
Una adquisición de 460 millones de dólares, incluidos 52 millones de dólares de capital circulante, fue abandonada antes del cierre.
El activo no era capacidad genérica; era una moderna planta estadounidense de tubos sin soldadura en un mercado concentrado.
El acuerdo dependía de la aprobación antimonopolio, por lo que la propia demora dio al vendedor un punto de salida.
Las condiciones del mercado mejoraron mientras la revisión se prolongaba, lo que debilitó el incentivo de Benteler para vender.
Tenaris consideraba la ampliación de la fabricación local como un encaje estratégico, pero los reguladores vieron menos proveedores independientes.
Comprar la escasa capacidad nacional de un rival no es solo una operación de activos. Si el activo es una de las pocas alternativas, el riesgo antimonopolio es el activo.
Benteler conservó la planta de Shreveport y afirmó que reforzaría el negocio estadounidense de tubos de acero con sus empleados y su organización de ventas de Houston. Tenaris perdió la oportunidad de sumar la instalación de Luisiana y tuvo que buscar crecimiento en Estados Unidos sin esa capacidad adquirida.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- Tenaris to acquire Benteler Steel & Tube pipe manufacturing plant in Shreveport, Louisiana SEC EDGAR · sec.gov ·
- Benteler Halts Sale of Tube Firm to Tenaris Steel Market Update · steelmarketupdate.com ·
- Tenaris, Benteler abandon steel merger following US DOJ concerns MLex · mlex.com ·
- Benteler Steel & Tube Manufacturing Corp. Abandons Merger with Tenaris, S.A. After Justice Department Investigation U.S. Department of Justice · justice.gov ·