Prrsaar Sampada Private Limited es un bróker de valores y participante de depósito registrado ante la SEBI. En diciembre de 2025 comenzó a operar con futuros y opciones sobre acciones en la NSE de una forma que llamó la atención de la vigilancia: grandes beneficios en opciones junto a pérdidas constantes en futuros sobre las mismas acciones subyacentes. La NSE envió comunicaciones en febrero y marzo de 2026, la actividad por cuenta propia cesó, y entonces apareció un patrón similar en las operaciones de Chaubara Eats Private Limited, una entidad vinculada.
La mecánica, expuesta en la orden provisional ex parte de la SEBI del 16 de septiembre de 2026: las entidades colocaron grandes órdenes de opciones cerca del dinero, con precios por debajo y por encima del mercado vigente, y las dejaron sin ejecutar en el libro de órdenes. Después alternaron entre la compra neta y la venta neta de futuros de la acción en distintos tramos horarios de la jornada, empujando los precios al alza o a la baja lo justo para activar las opciones preposicionadas a primas favorables. El tramo de futuros perdía dinero de forma constante, pero las posiciones en opciones eran mucho mayores, de modo que las ganancias en opciones superaban los costes de los futuros.
La SEBI examinó 23 días-valor —13 de Prrsaar y 10 de Chaubara— entre diciembre de 2025 y junio de 2026, en subyacentes como Marico, Torrent Power, Hindustan Zinc, Swiggy y Prestige Estates. Los objetivos se eligieron deliberadamente: acciones relativamente más pequeñas y menos líquidas, entre las 100 últimas por capitalización bursátil de las aproximadamente 211 acciones cotizadas en la NSE elegibles para derivados. La orden también señala órdenes engañosas y una negociación coordinada y sincronizada entre contratos y entidades para eludir los sistemas de vigilancia.
El miembro de dedicación exclusiva Kamlesh Chandra Varshney ordenó a las dos empresas y a cuatro personas —Ved Prakash Gupta, Priti Gupta, Saroj Gupta y Gaurav Tomar— depositar en conjunto 28,12 crore de rupias en depósitos a plazo mientras se investiga. Hasta que lo hagan, tienen prohibido operar en el mercado de valores en su totalidad; tras el depósito, podrán operar en efectivo pero quedarán fuera de los derivados. La cantidad retenida cubre solo los días-valor muestreados, y continúa una investigación más amplia sobre entidades vinculadas.
28,12 crore de rupias de ganancias presuntamente obtenidas fueron retenidas; las seis partes quedaron excluidas del mercado de valores hasta que las depositen, y de los derivados hasta nueva orden
La estrategia explotaba un vínculo estructural que todo mercado mantiene: los precios de futuros y opciones se mueven juntos, de modo que quien puede empujar el precio de los futuros también mueve las primas de las opciones.
La economía funcionó hasta que los detectaron: el tramo de futuros era un coste pequeño y conocido, y las posiciones en opciones que cabalgaban los movimientos inducidos se dimensionaron deliberadamente mucho más grandes.
La selección de acciones reducía el riesgo de ser contrarrestados: los valores elegibles para derivados del fondo del grupo de 100 son escasos, menos líquidos y menos vigilados que los pesos pesados del índice.
Operar a través de dos entidades vinculadas, múltiples contratos y ambos segmentos hacía más difícil para la vigilancia bursátil reunir el patrón en una sola imagen.
La propia infraestructura de un mercado puede volverse en su contra: los futuros mueven los precios de las opciones, de modo que pequeñas pérdidas deliberadas en futuros pueden comprar grandes ganancias en opciones, hasta que la vigilancia cruza ambos tramos.
La orden es ex parte y provisional: las partes tienen 21 días para responder y solicitar una audiencia. Los 28,12 crore de rupias retenidos reflejan solo las ganancias presuntamente obtenidas en la muestra examinada hasta ahora, mientras la investigación más amplia de la SEBI indaga en entidades vinculadas, posibles operaciones coordinadas y una posible manipulación en el mercado al contado. La prensa apodó el montaje 'desi Jane Street', en referencia a la firma de negociación por cuenta propia estadounidense a la que la SEBI prohibió operar en 2025 por operaciones con opciones sobre índices.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- Ex-Parte Interim Order in the matter of cross segment price manipulation by Prrsaar Sampada Private Limited and Chaubara Eats Private Limited Securities and Exchange Board of India · sebi.gov.in ·
- SEBI cracks 'desi Jane Street' trade, freezes Rs 28 crore in novel F&O manipulation Moneycontrol · moneycontrol.com ·