Alibaba vendió Intime con una pérdida de 9300 millones de yuanes: el final de su apuesta por el New Retail

En marzo de 2014, Alibaba pagó 5370 millones de dólares de Hong Kong (unos 692 millones de dólares estadounidenses) por una participación del 25% en Intime, la cadena de grandes almacenes con sede en Hangzhou, y la presentó como el caso de prueba del «New Retail»: datos en línea y tiendas físicas fusionados en un solo negocio. En junio de 2017 excluyó de bolsa a Intime a 10 dólares de Hong Kong por acción, una valoración de unos 19 800 millones de dólares de Hong Kong (unos 2500 millones de dólares estadounidenses), la retiró del mercado y elevó su participación hasta aproximadamente el 99% en una cadena de más de 60 grandes almacenes.

El 17 de diciembre de 2024, Alibaba anunció que vendería esa participación a un consorcio formado por Youngor Group y la propia dirección de Intime por unos 7400 millones de yuanes (unos 1000 millones de dólares estadounidenses), registrando una pérdida esperada de unos 9300 millones de yuanes (unos 1300 millones de dólares estadounidenses). El regulador del mercado de China aprobó la operación sin condiciones en febrero de 2025. El segmento «All Others», que incluía a Intime, acababa de registrar unos ingresos trimestrales un 7% inferiores interanuales, con unas pérdidas netas que se ampliaban un 87%, mientras que las ventas minoristas de los grandes almacenes en China cayeron un 3% en el primer semestre de 2024 en medio de cierres generalizados.

La venta puso fin a una década en la que la mayor empresa de comercio electrónico de China inyectó capital en grandes almacenes, hipermercados y supermercados de alimentación, para después revenderlos uno a uno a medida que reorientaba su estrategia hacia el comercio electrónico, la IA y las plataformas globales. Intime fue la mayor factura individual de esa retirada.

Alibaba vendió Intime por unos 7400 millones de yuanes (unos 1000 millones de dólares estadounidenses), registrando una pérdida esperada de unos 9300 millones de yuanes (unos 1300 millones de dólares estadounidenses).

El tráfico de los grandes almacenes siguió desplazándose hacia el comercio electrónico y los centros comerciales centrados en la experiencia; las ventas de los grandes almacenes en China cayeron un 3% en el primer semestre de 2024 en medio de cierres generalizados.

Intime se encuadraba en el segmento «All Others» de Alibaba, donde los ingresos trimestrales cayeron un 7% y las pérdidas netas se ampliaron un 87% interanual.

Alibaba reorientó su estrategia hacia las plataformas tecnológicas, la IA y el comercio global, y comenzó a desinvertir en el comercio minorista físico no esencial: 1700 millones de dólares estadounidenses solo en los primeros nueve meses del ejercicio 2024.

El precio de exclusión de bolsa de 2017, de unos 19 800 millones de dólares de Hong Kong, no dejaba ninguna salida que no supusiera registrar una fuerte pérdida una vez deteriorado el negocio.

El balance de una plataforma puede mantener vivo durante una década un formato no rentable, pero no puede convertirlo en estratégico. Cuando cambió la estrategia, cada tienda comprada por esa tesis fue revalorizada por la salida.

Youngor, un fabricante de prendas de vestir, asumió más de 60 grandes almacenes junto con la dirección de Intime tras la aprobación regulatoria sin condiciones en febrero de 2025. Alibaba siguió vendiendo el comercio minorista físico que había acumulado en la era del New Retail y anunció en enero de 2025 la venta de su participación en el hipermercado Sun Art.