Alibaba vendeu a Intime com prejuízo de ¥9,3 bi — o fim da aposta no New Retail

Em março de 2014, a Alibaba pagou HK$ 5,37 bilhões (~US$ 692 milhões) por uma participação de 25% na Intime, rede de lojas de departamento sediada em Hangzhou, apresentando-a como o caso-teste do "New Retail" — dados online e lojas físicas fundidos em um único negócio. Em junho de 2017, fechou o capital da Intime a HK$ 10 por ação, uma avaliação de cerca de HK$ 19,8 bilhões (~US$ 2,5 bilhões), retirou-a da bolsa e elevou sua participação para aproximadamente 99% em uma rede de mais de 60 lojas de departamento.

Em 17 de dezembro de 2024, a Alibaba anunciou que venderia essa participação a um consórcio formado pelo Youngor Group e pela própria administração da Intime por cerca de ¥7,4 bilhões (~US$ 1 bilhão) — registrando um prejuízo esperado de cerca de ¥9,3 bilhões (~US$ 1,3 bilhão). O regulador de mercado da China aprovou a operação sem condições em fevereiro de 2025. O segmento "All Others", que abrigava a Intime, acabara de registrar receita trimestral em queda de 7% ano a ano, com prejuízos líquidos ampliando-se 87%, enquanto as vendas do varejo de lojas de departamento na China caíram 3% no primeiro semestre de 2024 em meio a fechamentos generalizados.

A venda encerrou uma década em que a maior empresa de comércio eletrônico da China injetou capital em lojas de departamento, hipermercados e mercearias, e depois as revendeu uma a uma à medida que sua estratégia foi redefinida em torno de comércio eletrônico, IA e plataformas globais. A Intime foi a maior conta individual desse recuo.

A Alibaba vendeu a Intime por cerca de ¥7,4 bilhões (~US$ 1 bilhão), registrando um prejuízo esperado de cerca de ¥9,3 bilhões (~US$ 1,3 bilhão).

O fluxo de clientes das lojas de departamento continuou migrando para o comércio eletrônico e para shopping centers voltados à experiência; as vendas de lojas de departamento na China caíram 3% no primeiro semestre de 2024 em meio a fechamentos generalizados.

A Intime estava no segmento "All Others" da Alibaba, onde a receita trimestral caiu 7% e os prejuízos líquidos ampliaram-se 87% ano a ano.

A Alibaba redefiniu sua estratégia em torno de plataformas tecnológicas, IA e comércio global e começou a se desfazer do varejo físico não essencial — US$ 1,7 bilhão somente nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2024.

O preço de privatização de cerca de HK$ 19,8 bilhões em 2017 não deixou nenhuma saída que não registrasse um prejuízo pesado depois que o negócio se deteriorou.

O balanço de uma plataforma pode manter vivo por uma década um formato não lucrativo, mas não pode torná-lo estratégico. Quando a estratégia mudou, cada loja comprada com base na tese foi reprecificada pela saída.

A Youngor — fabricante de vestuário — assumiu mais de 60 lojas de departamento junto com a administração da Intime após aprovação regulatória sem condições em fevereiro de 2025. A Alibaba continuou vendendo o varejo offline que havia acumulado na era do New Retail, anunciando em janeiro de 2025 a venda de sua participação no hipermercado Sun Art.