El fundador de Gome entregó la empresa a un acreedor por 377 millones de dólares de Hong Kong

Gome, en su día el mayor minorista de electrodomésticos de China, pasó los años posteriores a 2021 perdiendo sus tiendas, sus proveedores y sus ventas: un colapso documentado tienda a tienda hasta que, a finales de 2025, lo que quedaba era sobre todo deuda. El informe anual mostraba unos activos totales de 2.529 millones de yuanes frente a unos pasivos de 19.952 millones de yuanes —una ratio de endeudamiento del 788,8%—, un efectivo de solo 5,35 millones de yuanes, unos ingresos del ejercicio 2025 de 156 millones de yuanes, casi un 60% menos, y otra pérdida de 1.721 millones de yuanes que se sumaba a cuatro años de pérdidas anteriores.

El último instrumento de financiación fue la propia empresa. En virtud de un acuerdo fechado el 16 de enero de 2026, Gome emitió 25.100 millones de nuevas acciones a 0,015 dólares de Hong Kong cada una para saldar 377 millones de dólares de Hong Kong de deuda con Shanghai Jinboding, un acreedor que en junio ya poseía el 29,61% y se había convertido en el mayor accionista. El fundador Huang Guangyu, que convirtió la cadena en un campeón nacional y en su día figuró entre los más ricos de China, vio diluirse su participación y la de su esposa hasta el 6,74%. Las acciones cotizan en torno a un céntimo de dólar de Hong Kong y el valor total de la empresa ronda los 670 millones de dólares de Hong Kong.

El desenlace se aceleró después. El 15 de junio de 2026, Gome no pagó los 100 millones de yuanes de principal e intereses de su bono «20 Gome 01»; en pocas semanas, los tribunales aceptaron la liquidación concursal de las filiales comerciales de Guangzhou y Xi'an, y una filial de Wenzhou presentó su propia solicitud. La sociedad cotizada ya pertenece a un cobrador de deudas, las sociedades operativas entran en liquidación una tras otra, y la pregunta que queda ya no es la recuperación, sino la exclusión de cotización.

Emitió 25.100 millones de nuevas acciones a 0,015 dólares de Hong Kong cada una para saldar 377 millones de dólares de Hong Kong de deuda, entregando una participación del 29,61% al acreedor Shanghai Jinboding y diluyendo al fundador hasta el 6,74%.

Cinco años de pérdidas habían agotado todos los demás instrumentos: ni crédito de proveedores, ni líneas bancarias, ni comprador para las tiendas; solo el registro accionarial conservaba valor, así que la deuda se pagó con él.

La aritmética forzó la entrega: 19.952 millones de yuanes de pasivos frente a 2.529 millones de yuanes de activos y 5,35 millones de yuanes de efectivo no dejan nada con lo que negociar salvo la propia propiedad.

El control pasó a precio de acreedor —377 millones de dólares de Hong Kong por una participación del 29,61%— porque la alternativa era un colapso desordenado con una recuperación aún menor.

Gome pasó de 2021 a 2025 perdiendo sus tiendas, sus proveedores y su efectivo; el último activo que quedaba era el registro accionarial. Una empresa con 5 millones de yuanes de efectivo y 20.000 millones de yuanes de deuda solo tiene una decisión pendiente: quién se hace con ella.

Shanghai Jinboding posee ahora lo que fue el rey de los electrodomésticos de China, y sus opciones son escasas: las tiendas han desaparecido, la marca está rota y las filiales operativas entran en liquidación concursal una tras otra; los tribunales ya han aceptado las de Guangzhou y Xi'an. La única función que le queda a la sociedad cotizada es la de vehículo para lo que el acreedor pueda rescatar o vender. Para Huang Guangyu, que fundó la empresa en 1986 y libró dos décadas de guerras del comercio minorista, el final no fue una batalla sino una firma: 25.100 millones de acciones por 377 millones de dólares de Hong Kong de deuda.