Forever 21 se acogió al Capítulo 11 de la ley de quiebras por primera vez en septiembre de 2019, desbordada por 800 tiendas, la caída del tráfico en los centros comerciales y una deuda de 3200 millones de dólares. La reestructuración cerró tiendas fuera de Estados Unidos, abandonó 40 mercados internacionales y redujo el número de tiendas a 350 ubicaciones centradas en el mercado estadounidense. En febrero de 2020, SPARC Group —una empresa conjunta entre Simon Property Group y Authentic Brands Group— compró Forever 21 tras la quiebra por 81 millones de dólares. La marca tenía una segunda oportunidad.
Duró cinco años. A principios de 2025, Forever 21 estaba perdiendo terreno frente a sus rivales de ultrapronta moda Shein y Temu, cuyos vestidos de 5 dólares y chaquetas de 10 dólares no podía igualar un minorista con presencia en centros comerciales, locales físicos, arrendamientos y nómina. En febrero de 2025, Forever 21 anunció que cerraría 215 tiendas. Un mes después, el 17 de marzo de 2025, la empresa volvió a acogerse al Capítulo 11, esta vez en Delaware, sin comprador preparado ni plan de reestructuración. Las 350 ubicaciones restantes en Estados Unidos comenzaron ese mismo día las ventas de liquidación.
La segunda quiebra fue fundamentalmente distinta de la primera. La presentación de 2019 fue una reestructuración: Forever 21 tenía un plan, un comprador y un futuro como cadena más pequeña. La presentación de 2025 fue una liquidación ordenada: la marca declaró pasivos de entre 1000 y 5000 millones de dólares frente a activos de entre 100 y 500 millones, y ninguna parte estaba dispuesta a hacerse cargo de las tiendas físicas. Para mayo de 2025, las 350 tiendas estaban cerradas y 3000 empleados habían sido despedidos. La propiedad intelectual de Forever 21 sobrevivió —la marca iba a continuar como minorista exclusivamente en línea—, pero su presencia en el comercio minorista físico desapareció para siempre.
El caso ilustra un cambio estructural que ninguna reestructuración podía corregir: el segmento de moda rápida que Forever 21 fue pionera en la década de 2000 ahora pertenecía a actores digitales sin tiendas físicas. Shein y Temu tenían el mismo producto a la mitad del precio y lo entregaban en la puerta del cliente. Una tienda de centro comercial con alquiler y personal no podía competir con una aplicación.
La reestructuración de 2019 recortó tiendas y deuda, pero mantuvo la presencia en centros comerciales; para 2025 ningún comprador quiso hacerse cargo de las tiendas, por lo que las 350 se liquidaron y se perdieron 3000 empleos.
Las rivales de ultrapronta moda Shein y Temu captaron al cliente principal de Forever 21 —mujeres jóvenes que buscan ropa de moda al precio más bajo— con vestidos de 5 dólares y sin los costos fijos de una tienda física.
La reestructuración de 2019 recortó tiendas y deuda, pero dejó a Forever 21 como un minorista con presencia en centros comerciales. Para 2025, el tráfico en los centros comerciales no se había recuperado y las compras en línea convertían las tiendas físicas en una carga.
En 2025 no surgió ningún comprador para las tiendas físicas. La propiedad intelectual de la marca conservó valor, pero la red de tiendas era invendible a cualquier precio.
Cinco años sin reinversión dejaron a Forever 21 con una experiencia en tienda anticuada y un comercio electrónico débil. Mientras tanto, Shein gastó miles de millones en compras impulsadas por aplicaciones y en previsión de tendencias mediante inteligencia artificial.
Una reestructuración que mantiene la misma presencia física en un mercado que se ha trasladado en línea no es un cambio de rumbo: es un aplazamiento. Shein y Temu ganaron por haber nacido sin tiendas.
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